Aziende come Tsmc di Taiwan e Samsung Electronics della Corea del Sud potrebbero essere particolarmente colpite dalle prossime tariffe commerciali statunitensi sui semiconduttori
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Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rivelato che annuncerà tariffe commerciali sui semiconduttori "nel corso della prossima settimana". Ma il tycoon ha dichiarato di essere disposto a essere flessibile nei confronti di alcune aziende del settore.
Questo fa seguito a un precedente avviso delle dogane statunitensi, secondo cui computer, smartphone e alcuni altri prodotti elettronici sarebbero stati esclusi dai dazi del 125 per cento sulle merci cinesi in arrivo negli Stati Uniti.
Trump smentisce le affermazioni sull'esenzione dai dazi per i prodotti elettronici
Però Trump ha successivamente smentito la notizia sulla sua piattaforma di social media, Truth Social, definendo false le notizie relative alle esenzioni e sottolineando che queste merci non sono state esentate, ma solo tassate diversamente.
"Stiamo esaminando i semiconduttori e l'intera catena di distribuzione dell'elettronica nelle prossime indagini sulla sicurezza nazionale. Ciò che è emerso è che abbiamo bisogno di fabbricare prodotti negli Stati Uniti e che non saremo tenuti in ostaggio da altri Paesi, specialmente da nazioni commerciali ostili come la Cina, che farà tutto ciò che è in suo potere per mancare di rispetto al popolo americano", ha continuato Trump.
Le tariffe saranno probabilmente introdotte in base alla Sezione 232 del Trade Expansion Act del 1962, che consente al presidente degli Stati Uniti di varare tariffe per proteggere la sicurezza nazionale del Paese. Ma quali sono le aziende che potrebbero essere colpite dalle prossime tariffe sui semiconduttori imposte da Trump?
Le possibili ripercussioni su Nvidia per i dazi di Trump
Le tariffe statunitensi sui semiconduttori potrebbero essere un'arma a doppio taglio per il gigante tecnologico statunitense Nvidia, che ad aprile aveva una capitalizzazione di mercato di 2,7 trilioni di dollari (2,4 miliardi di euro), perché l'azienda si affida a una serie di partner stranieri come la sudcoreana Sk Hynix, la taiwanese Tsmc e il gigante olandese dei chip Asml.
Sk Hynix è il più grande produttore al mondo di chip di memoria ad alta larghezza di banda (Hbm), con oltre il 50 per cento della quota di mercato mondiale. Questi tipi di chip sono essenziali per i prodotti informatici di intelligenza artificiale (Ai) di Nvidia.
D'altra parte, Tsmc è la più grande fonderia di semiconduttori al mondo e produce le sofisticate unità di elaborazione grafica (Gpu) di Nvidia, principalmente utilizzando i suoi nodi di processo avanzati a 4 e 5 nm.
Anche Asml è fondamentale per Nvidia, grazie alle sue macchine per la litografia a ultravioletti estremi (Euvl), indispensabili per realizzare gli intricati modelli dei sofisticati chip. Nvidia utilizza la tecnologia Euvl di Asml per la produzione di Gpu e chip Ai avanzati.
I dazi statunitensi potrebbero dunque rendere Nvidia particolarmente vulnerabile, in quanto l'azienda dovrebbe pagare costi molto più elevati per questi chip e tecnologie, oppure cercare di trovare altri fornitori nazionali statunitensi.
D'altro canto, Nvidia sta anche approfittando della maggiore spinta di Trump verso la produzione statunitense. L'azienda ha recentemente annunciato che, per la prima volta, costruirà i suoi supercomputer di intelligenza artificiale interamente negli Stati Uniti. Questo fa parte dell'obiettivo generale di produrre infrastrutture di intelligenza artificiale per un valore di 500 miliardi di dollari (441,3 miliardi di euro) negli Stati Uniti nei prossimi quattro anni.
Secondo Nvidia, che collaborerà con Foxconn, Tsmc, Wistron, Spil e Amkor, questo progetto dovrebbe creare "centinaia di migliaia di posti di lavoro e generare trilioni di dollari di sicurezza economica nei prossimi decenni". Il prezzo delle azioni di Nvidia ha chiuso in ribasso dello 0,2 per cento lunedì alla borsa Nasdaq.
Intel potrebbe subire perdite a causa dei dazi Usa
Anche se Intel ha già importanti attività di produzione di chip negli Stati Uniti. In quanto tale, è considerata vitale per la capacità degli Stati Uniti di aumentare la capacità di produzione di semiconduttori a terra.
Ma Intel esternalizza ancora parte della produzione di chip più avanzati, soprattutto per i processori mobili, a società come Taiwan. Se questi chip venissero colpiti dalle tariffe statunitensi sui semiconduttori, ciò potrebbe ostacolare notevolmente la capacità degli Stati Uniti di far progredire la propria industria dell'intelligenza artificiale e di competere a livello globale.
Intel ha anche basi di produzione in Irlanda, Cina, Vietnam, Costa Rica, Malesia e Israele, che potrebbero aumentare notevolmente i costi per l'azienda, una volta entrate in vigore le tariffe. L'azienda importa chip di memoria e Dynamic Random-Access Memory (Dram) da Sk Hynix, mentre importa apparecchiature di litografia da Asml.
Sebbene non sia ancora stato specificato se le tariffe statunitensi riguarderanno solo i chip di semiconduttori finiti o anche le apparecchiature per semiconduttori, la dichiarazione di Trump di considerare l'intera catena di fornitura dell'elettronica suggerisce che la seconda ipotesi potrebbe essere più probabile. Le azioni di Intel hanno chiuso in rialzo del 2,9 per cento lunedì alla borsa Nasdaq.
Il gigante taiwanese Tsmc e i dazi di Trump
Nel 2023, secondo le stime della United States International Trade Commission, i chip taiwanesi rappresenteranno circa il 44,2 per cento dei chip logici statunitensi, a livello di segmento.
Tsmc è attualmente il più grande produttore di chip a contratto a livello globale e serve clienti statunitensi come Nvidia, Apple, Intel, Qualcomm e Microsoft. In caso di tariffe statunitensi sui semiconduttori, sebbene questi clienti possano continuare a importare chip da Tsmc a prezzi inizialmente più elevati, è probabile che alla fine comincino a cercare altri fornitori nazionali.
Intel sta già cercando di far crescere la propria attività di fonderia per competere meglio con Tsmc, che potrebbe potenzialmente offrire ai consumatori statunitensi di quest'ultima una valida opzione alternativa. In passato, Intel ha collaborato e fatto concorrenza a Tsmc. Il prezzo delle azioni di Tsmc è salito dell'1,4 per cento alla Borsa di Taiwan martedì.
Samsung Electronics potrebbe ricevere un duro colpo dalle tariffe commerciali Usa
Samsung Electronics è un'altra azienda che potrebbe essere duramente colpita dalle prossime tariffe statunitensi sui semiconduttori. L'azienda esporta chip a diversi clienti statunitensi come Intel, Apple, Nvidia e Qualcomm. La sua attività di fonderia fornisce chip anche ad aziende come Tesla, oltre che a numerosi altri produttori minori.
Per questo motivo, potrebbe essere particolarmente vulnerabile a una perdita di quote di mercato causata da alcuni dei suoi clienti statunitensi di lunga data che cercano altre alternative nazionali.
Anche se alcune delle altre esportazioni di Samsung verso le aziende statunitensi, come i sensori di immagine, le batterie agli ioni di litio e i display, potrebbero non subire l'impatto dei dazi sui semiconduttori, potrebbero comunque essere colpite da altre imposte statunitensi, causando potenzialmente un'ulteriore ammaccatura dei margini di profitto.
Le azioni di Samsung Electronics hanno chiuso martedì in rialzo dello 0,7 per cento alla Borsa di Corea.
Difficoltà in vista per Apple con i nuovi dazi di Trump
Apple potrebbe subire un duplice colpo dalle prossime tariffe statunitensi sui semiconduttori e sull'elettronica, poiché l'azienda esternalizza la produzione di chip di silicio a Tsmc. L'azienda importa anche chip da Sk Hynix e Samsung Electronics. Tuttavia, Apple progetta i propri chip.
Ma per i chip si affida anche a produttori statunitensi come Micron, Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments e STMicroelectronics.
Anche se l'azienda sta lavorando per costruire catene di fornitura di semiconduttori e capacità produttive interne in Paesi come l'India, questo potrebbe richiedere ancora un po' di tempo e non risolve completamente il problema delle importazioni di chip per il mercato statunitense.
Apple importa anche un numero significativo di smartphone dai suoi impianti di produzione in India e Cina negli Stati Uniti, il che potrebbe costare caro all'azienda, una volta imposte le tariffe commerciali. Per questo motivo, Apple sta cercando di approfittare della pausa di Trump sulle tariffe contro l'India per importare negli Stati Uniti 600 tonnellate di telefoni dalle fabbriche indiane.
Lunedì le azioni di Apple hanno chiuso in rialzo del 2,2 per cento alla borsa Nasdaq.