L'Ue vuole essere in grado di investire di più nel settore della difesa, ma da anni le Pmi del comparto incontrano difficoltà nell'accesso ai finanziamenti
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Avere un prestito, o servizi come la fornitura di energia o persino i trasporti, può diventare difficile per qualsiasi piccola o media impresa che lavori nel settore della difesa o che rifornisca aziende del settore. La criticità riguarda soprattutto le realtà meno strutturate, che non hanno una linea diretta con la più alta carica del loro Paese.
Le ragioni del problema risiedono negli standard ambientali, sociali e di governance (Esg), che classificano le aziende in base agli sforzi compiuti per diventare più sostenibili, e che gli investitori e le altre aziende tengono sotto controllo. Secondo la tassonomia dell'Ue, che fornisce un sistema di classificazione a livello di blocco per le attività sostenibili, con l'obiettivo di indirizzare gli investimenti verso le attività più necessarie per la transizione verde, la difesa è considerata "sporca" o non sostenibile.
"Le loro banche locali spesso rifiutano di concedere loro conti bancari o prestiti se ci riforniscono", ha dichiarato a Euronews un rappresentante di un'attività più consolidata, che ha parlato a condizione di anonimato.
"È un problema perché potremmo non ricevere alcuna comunicazione sul motivo per cui un certo fornitore smette di fornirci viti, ad esempio", ha aggiunto il rappresentante.
Rischi e opportunità si stanno lentamente spostando
Con una guerra alle porte, un alleato principale apparentemente indeciso se continuare a fornire supporto militare e notizie allarmanti secondo cui la Russia potrebbe avere i mezzi per attaccare un altro Paese europeo prima della fine del decennio, l'Ue sta correndo per riarmarsi.
Il piano prevede che nei prossimi quattro anni gli Stati membri versino centinaia di miliardi di euro nella difesa per acquistare gli armamenti di cui hanno bisogno, preferibilmente da aziende nazionali.
L'Ue, la cui tassonomia è entrata in vigore inizialmente nell'estate del 2020, meno di due anni prima che la Russia entrasse con i suoi carri armati in Ucraina, sta ora cercando di modificare rapidamente alcuni di questi standard in modo che le Pmi europee ottengano i fondi necessari per soddisfare le aspettative.
La buona notizia è che "negli ultimi, direi 12-24 mesi, molti partner dell'ecosistema hanno iniziato a rientrare in modo proattivo e a lavorare con gli operatori della difesa", ha dichiarato a Euronews Andre Keller, partner di Strategy&Germany, che fornisce consulenza a organizzazioni del settore spaziale e della difesa in Europa e Medio Oriente.
Ciò è dovuto in gran parte alla belligeranza della Russia, al conseguente aumento della spesa per la difesa dei governi europei e alle trattative a livello europeo per aumentarla ulteriormente, che hanno portato molte aziende e istituzioni finanziarie a modificare il modo in cui calcolano il rischio rispetto alla ricompensa.
Tra il 2021 e il 2024, la spesa per la difesa degli Stati membri dell'Ue è aumentata del 30 per cento, raggiungendo una cifra stimata di 326 miliardi di euro. Il fatturato del settore europeo della difesa, nel frattempo, ha raggiunto i 158,8 miliardi di euro nel 2023, con un balzo del 16,9 per cento rispetto all'anno precedente, secondo l'Associazione delle industrie aerospaziali, di sicurezza e di difesa d'Europa (Asd). Anche le esportazioni sono aumentate di oltre il 12 per cento rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 57,4 miliardi di euro.
"In questo momento hanno visto anche molte opportunità di mercato nell'ecosistema della difesa, quindi questa è, a nostro avviso, un'altra tendenza per cui le aziende potrebbero ripensare la loro propensione al rischio e il loro profilo di rischio per collaborare o investire in questo settore", ha aggiunto Keller.
Un "rischio in più" per gli investitori
La Commissione europea, che all'inizio del mese ha presentato il Libro bianco sul futuro della difesa europea, spera che un numero ancora maggiore di capitali privati possa affluire nel settore se gli Stati membri porteranno a termine la cosiddetta Unione del risparmio e degli investimenti e se forniranno chiarimenti sul regolamento sulle informazioni sulla finanza sostenibile (Sfdr).
Inoltre, lancerà il cosiddetto Dialogo strategico con il settore, presenterà un pacchetto omnibus di semplificazione per ridurre la burocrazia e presenterà una Roadmap tecnologica europea dell'armamento per stimolare la ricerca e l'innovazione nelle tecnologie dirompenti, tra cui l'Ai e il Quantum, per le quali le Pmi e le startup sono fondamentali.
Per le startup del settore della difesa, "le difficoltà sono più complicate, più integrate" rispetto ad altre startup, ha dichiarato a Euronews Xavier Pinchart, fondatore e Ceo di Hiraiwa, startup con sede in Belgio.
"La principale complessità è trovare investitori in grado di comprendere questo settore", ha aggiunto, "perché fondamentalmente devi raccogliere più capitale per un unico potenziale cliente a lungo termine e quel potenziale cliente potrebbe però essere lo Stato".
"Quindi è come se si accumulassero tutti gli scenari peggiori per un investitore tipico", ha detto Pinchart, la cui azienda sta ultimando il prototipo di un piccolo sistema delle dimensioni di una granata in grado di rilevare, tracciare e identificare i droni sul campo di battaglia.
Il Fondo europeo per la difesa (Fes) sta fornendo sovvenzioni per queste startup, ma Pinchart ha detto che le condizioni "non sono affatto buone" perché comportano molti requisiti di rendicontazione, che richiedono molto tempo e risorse che la maggior parte delle startup potrebbero non avere.
Un'idea che il Ceo di Hiraiwa sostiene è quella del governo lituano, che fornisce garanzie per prestiti o titoli non azionari nel settore della difesa e della sicurezza. Per Pinchart, questo attenua il "rischio aggiuntivo che un investitore privato si assume investendo nella difesa" e lascia alla start-up più spazio di manovra e di crescita.
2,2 miliardi di euro contro 32,7 milioni di euro
Le aziende europee del settore della difesa affermano di aver bisogno di ordini, in tempi rapidi e preferibilmente con pagamenti anticipati per "farli passare attraverso la catena di fornitura in modo che anche le Pmi o altri fornitori possano crescere", ha detto il rappresentante del grande produttore di armi dell'Europa occidentale.
"Quello che l'Unione europea può fare è definire il quadro di riferimento per le aziende europee in modo che siano in grado di fare il loro lavoro e forse la costituzione di scorte di materiali critici aiuterà (...) Poi la procedura omnibus in questo momento è estremamente importante", ha aggiunto, perché i requisiti di rendicontazione legati agli standard Esg sono molto onerosi.
"Noi possiamo farcela come grande azienda di queste dimensioni, ma quelle più piccole sono davvero stufe. Sono esauste".
Negli Stati Uniti, dove il settore è considerato molto più prestigioso e i requisiti di rendicontazione sono meno stringenti, i finanziamenti sono più abbondanti. Secondo un documento dell'Ufficio delle pubblicazioni dell'Unione europea della fine del 2023, tra gennaio 2022 e luglio 2023, le società statunitensi di venture capital e private equity hanno concluso 80 operazioni nel settore aerospaziale, della difesa e della sicurezza per un valore superiore a 2,2 miliardi di euro, mentre nell'Ue sono state concluse solo nove operazioni di questo tipo per un valore totale di 32,7 milioni di euro.
Fornire chiarimenti sulle regole Esg sarebbe quindi un "passo avanti", ha detto Andre Keller, partner di Strategy&Germany, "ma non è di aiuto nel complesso".
"Probabilmente dobbiamo accelerare l'Esg in modo da dire che forse è necessaria una 'S' aggiuntiva all'inizio che sta per 'Security' per dire che si tratta di sicurezza, ambiente, sociale e governance".
"Quello che sentiamo dire molto spesso da tutte le parti - istituzioni finanziarie, industria, forze armate e simili - è che se non c'è anche la sicurezza, tutti gli aspetti della sostenibilità non possono essere mantenuti", ha aggiunto.