Il responsabile dell'Ufficio Investimenti EMEA di UBS Global Wealth Management parla con Euronews dell'impatto dei dazi, delle ripercussioni sulla Grecia e sul turismo e della necessità di una deregolamentazione in Europa
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Con i dazi statunitensi e, più in generale, con le politiche di Donald Trump, l'Europa sta affrontando una situazione senza precedenti, con conseguenze difficili da prevedere ma che potrebbero portare a riforme vantaggiose nel lungo periodo.
Queste le parole a Euronews di Themis Themistocleous, Head of EMEA Regional Investment Office - UBS Global Wealth Management.
"Se ci troviamo di fronte a dazi mirati solo in alcuni settori, ad esempio fino al 20 per cento, allora l'impatto sarà più attenuato", afferma Themistocleous. "Se il tasso tariffario effettivo aumenta dall'1-3 per cento, come è oggi, al 15-16% per cento, questo potrebbe potenzialmente avere un impatto cumulativo sull'economia europea fino allo 0,7-0,8 per cento".
"Quest'anno riteniamo che il Pil europeo crescerà di circa l'1 per cento. Ma a questo livello estremo di dazi, il tasso di crescita potrebbe potenzialmente dimezzarsi", continua Themistocleous. "E non si tratta solo dell'entità dei dazi, ma anche di quanto tempo rimarranno in vigore e di quale sarà la reazione dell'Unione Europea".
Il dibattito sul modo in cui l'UE dovrebbe reagire è molto acceso. Ci sono gli integralisti che dicono che dovrebbe rispondere con tariffe uguali e, dall'altra parte, soprattutto le imprese, che chiedono un profilo più basso. Lei cosa ne pensa?
"La Commissione europea ha detto che dovrebbe rispondere in modo simile e lo ha già fatto con l'acciaio e l'alluminio. Ma ovviamente ritengo che il rischio sia quello di un 'tit for tat' e che la situazione si aggravi. Credo che, se si dovesse seguire questa strada, ci sarà un punto in cui entrambe le parti faranno una pausa e inizieranno a negoziare, per poi tornare a scendere di intensità. Ma anche questo di per sé causerà qualche danno all'economia , perché le imprese troveranno questa certezza molto difficile da gestire. Quindi investiranno di meno, produrranno meno e questo avrà un impatto sull'economia.
L'Europa si trova in una situazione leggermente più difficile. Se si guarda al Canada e al Messico, sono state annunciate tariffe e controtariffe, ma a causa della vicinanza e dell'integrazione di questi due Paesi con l'economia statunitense, l'amministrazione Trump ha rapidamente invertito questa mossa molto aggressiva.
Con l'Europa, non credo che avremo la stessa capacità di fare marcia indietro rispetto al livello delle tariffe. La Cina sarebbe probabilmente in una posizione migliore per negoziare le tariffe e raggiungere un accordo più rapidamente dell'Europa. Ciò significa che per l'Europa le tariffe potrebbero rimanere in vigore per un periodo di tempo più lungo.
Per quanto riguarda l'impatto sui Paesi più piccoli, se non si ha un'esposizione diretta agli Stati Uniti, l'impatto non è diretto, ma indiretto. È l'impatto che si deve gestire attraverso i propri partner commerciali. Se commerciate con il resto d'Europa, Germania, Italia, Francia, se l'attività economica diminuisce, questo si ripercuote su di voi.
Prendiamo il turismo in Grecia: molti turisti provengono dall'Unione Europea. Se l'economia dell'Unione Europea cresce meno, allora ci saranno meno turisti in Grecia. Anche gli investimenti diretti esteri ne risentiranno".
L'UE ha risposto annunciando investimenti in tecnologia e difesa. Condivide l'ottimismo sul fatto che alimenteranno la crescita dell'economia europea?
"Questo è l'altro sviluppo interessante in Europa. Stiamo parlando di tariffe che chiaramente potrebbero avere un impatto negativo a breve termine sull'economia. Ora si parla della reazione dell'Europa alla politica estera degli Stati Uniti. La Commissione europea ha annunciato alcune mosse di deregolamentazione. Per me, se lo faranno, sarà un grande passo nella giusta direzione. Uno dei problemi che dobbiamo affrontare in Europa, come sappiamo, è l'eccesso di regolamentazione. E questo sta uccidendo l'innovazione e l'imprenditorialità. Una maggiore deregolamentazione eliminerà, a mio avviso, una delle barriere alla crescita europea."
Quindi pensa che l'amministrazione Trump stia costringendo l'Europa a muoversi nella giusta direzione?
"Assolutamente sì, assolutamente sì. E conosciamo il problema dell'Europa, che risponde solo alle crisi. Direi che quello che sta accadendo sarà positivo per l'Europa nel lungo periodo. È un cauto ottimismo.
Prima ha parlato di alcuni Paesi europei che stanno già dicendo "se rispondiamo alle tariffe, per favore, esentate i prodotti agricoli, per favore, esentate questo, per favore, esentate quello".
Il fatto che 27 Paesi stiano cercando di accordarsi su come rispondere alle tariffe rende le cose difficili. Questa è la sfida che l'Europa deve affrontare. Spero che questo sia uno shock abbastanza forte da spingere l'Europa nella giusta direzione. I primi segnali sono incoraggianti".
È vero che gli investitori stanno abbandonando il mercato statunitense per rivolgersi all'Europa? La Grecia potrebbe diventare una destinazione interessante per questi investitori?
"Paesi come la Grecia hanno chiaramente beneficiato di questo interesse per gli asset europei. Se si considerano, ad esempio, le azioni o le obbligazioni, queste hanno registrato un'impennata come le classi di attività europee. Quindi è chiaro che anche la Grecia ne sta beneficiando. "