La recessione economica della Germania si aggrava e si prevede una contrazione nel 2024, segnando il secondo anno consecutivo di declino. Le difficoltà del settore manifatturiero e la concorrenza globale evidenziano problemi strutturali. Si prevede un ritorno alla crescita nel 2025
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Continuano i problemi economici della Germania, che ora rischia di chiudere il 2024 in recessione. Mercoledì scorso, il ministro dell'Economia tedesco Robert Habeck ha annunciato che quest'anno l'economia dovrebbe ridursi dello 0,2 per cento, rispetto alle precedenti previsioni di crescita dello 0,3 per cento, segnando il secondo anno consecutivo di contrazione.
Queste prospettive negative fanno della Germania l'unica economia del G7 per la quale si prevede una contrazione nel 2024, in continuità con il calo dello 0,3 per cento registrato nel 2023.
La flessione riflette le prolungate sfide strutturali del Paese, tra cui la dipendenza dal settore manifatturiero e gli effetti negativi della concorrenza globale, in particolare quella cinese.
Speranza di ripresa nel 2025
Nonostante le prospettive pessimiste a breve termine, il governo tedesco prevede che l'economia tornerà a crescere nel 2025, con un aumento del prodotto interno lordo dell'1,1 per cento, in leggero aumento rispetto alla precedente previsione dell'1 per cento. Entro il 2026, la crescita potrebbe raggiungere l'1,6 per cento, grazie soprattutto alla ripresa dei consumi privati e alla stabilizzazione dell'inflazione.
Queste proiezioni, tuttavia, dipendono dal successo dell'attuazione delle riforme strutturali e dalla stabilizzazione delle condizioni economiche globali.
Secondo Habeck è fondamentale l'attuazione di un pacchetto completo di 49 misure per la crescita che mirano a rivitalizzare l'economia promuovendo gli investimenti, aumentando la produttività e affrontando questioni strutturali di lunga data.
Habeck ha sottolineato che se il piano verrà attuato con successo, "l'economia sarà più forte e più persone torneranno a lavorare", ma il suo successo dipende dal sostegno di entrambe le camere del Parlamento, compreso il Bundesrat controllato dall'opposizione.
Sul fronte dell'inflazione, il governo ha rivisto le sue proiezioni: dovrebbe scendere al 2,2 per cento nel 2024 dal 5,9 per cento dello scorso anno, con ulteriori riduzioni previste negli anni successivi, fino a stabilizzarsi all'1,9 per cento nel 2026.
Questi tassi di inflazione in calo, insieme agli aumenti salariali e agli sgravi fiscali, sono considerati fondamentali per rilanciare i consumi privati, che potrebbero guidare una modesta crescita economica nel 2025.
Le sfide strutturali della Germania
Le difficoltà economiche della Germania sono aggravate dalle previsioni più pessimiste dell'Istituto Ifo, che ha sottolineato come l'economia del Paese sia "bloccata nella crisi". Secondo l'istituto, sia i fattori ciclici che quelli strutturali stanno pesando sulle prospettive di crescita del Paese.
"L'economia tedesca è bloccata e si trova in una stagnazione, mentre altri Paesi sentono la ripresa", ha dichiarato il Prof. Dr. Timo Wollmershäuser, vicedirettore dell'Istituto Ifo.
Wollmershäuser attribuisce il malessere a una combinazione di fattori, tra cui la decarbonizzazione, la digitalizzazione, i cambiamenti demografici e gli sconvolgimenti geopolitici come lo shock dei prezzi dell'energia e il cambiamento del ruolo della Cina nell'economia globale.
La base industriale tedesca è stata gravemente colpita per un periodo prolungato, il che suggerisce che la flessione è radicata in questioni strutturali piuttosto che riflettere semplicemente un rallentamento ciclico temporaneo.
L'indice dei responsabili degli acquisti nel settore manifatturiero (PMI) è crollato a 40,6 nel settembre 2024, il 27esimo mese consecutivo di contrazione, il secondo peggiore a livello globale dopo il Myanmar.
Il crollo, in particolare degli ordini di esportazione, non ha precedenti negli ultimi decenni.
Cyrus de la Rubia, capo economista della Banca Commerciale di Amburgo, ha evidenziato il cosiddetto "shock cinese" come fattore chiave, notando che settori come quello automobilistico e dell'ingegneria meccanica hanno faticato ad adattarsi alla sempre maggiore concorrenza estera.
Acquisizioni aziendali e vendite strategiche all'orizzonte
In mezzo a queste sfide le aziende tedesche si rivolgono sempre più spesso ad acquirenti stranieri per superare la tempesta o diventano obiettivi appetibili per le acquisizioni.
Deutsche Bahn, l'operatore ferroviario nazionale tedesco, ha recentemente accettato di vendere la sua filiale logistica Schenker alla rivale danese DSV per circa 14 miliardi di euro. Questo afflusso di denaro dovrebbe fornire il necessario sollievo finanziario dell'azienda di trasporti tedesca, che ha lottato contro le inefficienze operative e i frequenti ritardi.
Allo stesso tempo, Commerzbank, il secondo più grande istituto di credito privato tedesco, è un obiettivo primario per un'acquisizione straniera. UniCredit, il gigante bancario italiano, ha discretamente aumentato la sua partecipazione in Commerzbank al 21 per cento, sollevando la speculazione che un'acquisizione ostile potrebbe essere all'orizzonte.
La presidente della Bce Christine Lagarde si è espressa a favore delle fusioni bancarie transfrontaliere, sostenendo che le banche europee devono consolidarsi per competere efficacemente sulla scena globale.
Nel frattempo, alcune aziende tedesche stanno spostando i loro investimenti all'estero. Basf, il gigante dell'industria chimica, sta costruendo un nuovo stabilimento in Cina per un valore di 10 miliardi di euro, sottolineando la tendenza crescente delle aziende a rivolgersi ai mercati internazionali per garantire la crescita.
Anche Techem, fornitore di servizi energetici di medie dimensioni, è stato recentemente venduto dai suoi proprietari svizzeri al gestore patrimoniale statunitense Tpg, riflettendo un più ampio modello di acquisizioni estere nel mercato tedesco.