L'utile operativo di BMW è sceso dell'11,5% a 10,2 mld € nel 2025, minimo dalla pandemia, per dazi e calo delle vendite in Cina; margine auto al 5,3%.
L'utile operativo di BMW nel 2025 è sceso al livello più basso dalla pandemia di Covid, mentre il costruttore tedesco si è trovato a fare i conti con una concorrenza sempre più aggressiva in Cina e con le crescenti pressioni dei dazi commerciali internazionali.
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L'utile del gruppo prima di interessi e imposte (Ebit) è diminuito dell'11,5%, a 10,2 miliardi di euro, rispetto agli 11,5 miliardi dell'anno precedente.
L'utile netto è sceso di circa il 3%, a 7,5 miliardi di euro, mentre i ricavi sono calati del 6,3%, attestandosi a circa 133,5 miliardi.
Il segmento automobilistico ha subito il grosso delle pressioni: il margine Ebit è sceso al 5,3%, il livello più basso degli ultimi anni e ben al di sotto dell'intervallo-obiettivo 8-10% fissato da BMW.
I dazi, sia quelli all'importazione degli Stati Uniti sia il prelievo dell'Ue sulle auto elettriche prodotte in Cina che colpisce il marchio Mini del gruppo, hanno eroso i margini di circa 1,5 punti percentuali nell'arco dell'anno.
Il direttore finanziario Walter Mertl ha dichiarato che, senza l'onere dei dazi, BMW avrebbe registrato un aumento degli utili nel 2025.
Nonostante la performance più debole, il gruppo ha consegnato circa 2,46 milioni di veicoli in tutto il mondo, in aumento dello 0,5% rispetto all'anno precedente.
La crescita è stata più robusta in Europa, dove le vendite hanno superato la soglia di un milione di unità per la prima volta dall'inizio della pandemia. Anche negli Stati Uniti le consegne sono aumentate di circa il 5%.
In Cina, il mercato singolo più importante per BMW, le vendite sono invece diminuite di oltre il 12%, penalizzate dalla forte concorrenza dei costruttori locali.
L'elettrificazione ha continuato a trainare la crescita all'interno del portafoglio prodotti.
Lo scorso anno BMW ha consegnato nel mondo oltre 640.000 veicoli elettrificati, pari a circa il 26% delle vendite totali, di cui i modelli completamente elettrici hanno rappresentato circa il 18%.
Anche il sub-brand ad alte prestazioni BMW M ha toccato un nuovo record, con oltre 213.000 veicoli consegnati.
Un pilastro centrale della strategia futura di BMW è la nuova architettura di veicoli Neue Klasse, che secondo l'azienda accelererà la spinta verso l'elettromobilità integrando al tempo stesso nuove tecnologie sull'intera gamma.
La piattaforma ha debuttato con la nuova BMW iX3.
Le prospettive per il 2026 restano prudenti.
BMW prevede che il margine Ebit dell'automotive si collochi tra il 4% e il 6%, con i dazi destinati a ridurre i margini di circa 1,25 punti percentuali.
L'utile ante imposte di gruppo dovrebbe subire nel 2026 un'ulteriore, moderata flessione.
L'amministratore delegato Oliver Zipse ha cercato di trasmettere fiducia.
"Negli ultimi anni abbiamo imboccato la rotta giusta e non abbiamo bisogno di cambiare direzione strategica", ha dichiarato.
"In questo modo possiamo mantenere l'azienda sulla traiettoria di un successo di lungo periodo".
Daimler Truck registra a sua volta un calo
Daimler Truck ha registrato giovedì un forte calo degli utili annuali, mentre il protrarsi della debolezza della domanda di veicoli commerciali, aggravata dall'impatto dei dazi statunitensi, ha trascinato i risultati ben al di sotto dei livelli, già ridotti, dello scorso anno.
Il gruppo con sede a Stoccarda ha riportato per il 2025 un Ebit rettificato di 3,78 miliardi di euro, in calo del 19% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi della sua principale attività industriale sono diminuiti del 10%, a 45,9 miliardi.
L'utile per azione è crollato del 30%, a 2,56 euro. Il dividendo è stato confermato a 1,90 euro.
La parte più pesante del calo è arrivata dal Nord America, dove le vendite in volume sono diminuite del 26%, a 141.814 veicoli, in un mercato colpito dalla debole domanda di trasporto merci e dagli effetti progressivi della politica commerciale statunitense.
L'Ebit rettificato del segmento si è praticamente dimezzato, scendendo a 2 miliardi di euro, anche se un ritorno sulle vendite del 10,7% indica che l'attività conserva una solidità strutturale maggiore di quanto lasciano intendere i volumi.
Non tutti i segnali sono negativi.
La divisione Daimler Buses ha registrato la migliore redditività di sempre, superando per la prima volta la soglia di un ritorno sulle vendite a doppia cifra con un margine del 10%, mentre l'Ebit rettificato è balzato del 39%, a 599 milioni di euro.
La divisione Mercedes-Benz Trucks, da tempo il tallone d'Achille europeo del gruppo, è riuscita a mantenere sostanzialmente stabili le vendite in volume, un timido segnale che il peggio della crisi sul continente potrebbe essere alle spalle.
L'amministratrice delegata Karin Rådström ha citato il dinamismo operativo e una crescente attività nel settore della difesa, compreso un ordine da 7.000 camion Mercedes-Benz Zetros da parte dell'esercito francese, come prova che il riposizionamento strategico del gruppo sta prendendo piede.
"Stiamo attuando le misure di efficienza in anticipo rispetto ai piani", ha affermato.