"Gli Stati membri si sentirebbero molto più a loro agio nel cedere poteri a enti europei di regolamentazione sovranazionali se pensassero che sono favorevoli alla crescita", ha dichiarato l'ex commissario Lord Jonathan Hill.
Il cancelliere tedesco Friedrich Merz si è recentemente espresso a favore della creazione di un'unica borsa valori europea, sottolineando che la frammentazione su base nazionale continua a ostacolare gli investimenti nell'UE.
Sebbene una simile proposta non sia nuova, il consolidamento finanziario sta diventando sempre più urgente, almeno secondo l'excommissario Lord Jonathan Hill.
Con il mutare delle vecchie alleanze, "l'urgenza di cambiare è chiaramente aumentata", ha detto Hill. Il politico britannico, ex commissario europeo per l'Unione dei mercati dei capitali, ha parlato a The Big Question della competitività dell'Europa sulla scena mondiale.
"I cambiamenti geopolitici sono un grande campanello d'allarme... Le autorità di regolamentazione e di vigilanza in Europa si comportano ancora come se operassimo nel vecchio mondo. Penso che quel mondo sia finito e non credo che tornerà", ha detto.
"I politici europei devono assumersi maggiori responsabilità nel sostenere la crescita."
Come possiamo sbloccare i capitali in Europa?
Sbloccare gli investimenti è diventato fondamentale per l'UE in un momento in cui il blocco deve affrontare una serie di sfide, come l'aggressione russa e i dazi commerciali statunitensi.
In termini di valore, il mercato azionario statunitense è quattro volte più grande del valore totale delle aziende quotate nelle borse europee. Inoltre, le azioni statunitensi sono molto più liquide.
Queste disparità, unite a un minor carico normativo negli Stati Uniti, spingono molte aziende europee a migrare oltreoceano quando vogliono quotare le proprie azioni in borsa, alla ricerca di valutazioni più elevate. Anche altri flussi di capitale, come i mercati del debito e gli investimenti in venture capital, rimangono frammentati all'interno dell'UE.
In pratica, ciò significa meno denaro che affluisce nelle economie dell'Unione, meno posti di lavoro creati, minori opportunità di investimento e una perdita di sovranità in un momento di forti tensioni geopolitiche.
"Sono stato molto incoraggiato dal rapporto Draghi e, prima ancora, dal rapporto Letta", ha affermato Hill, riferendosi alle proposte dell'UE sulla competitività. "Ma è passato un anno e credo che l'Europa stia procedendo più lentamente di quanto dovrebbe."
La posizione dell'UE sulla deregolamentazione
Le richieste di Bruxelles di migliorare la competitività dell'UE si concentrano anche sull'Unione bancaria e sul suo potenziale di aumentare la capacità di prestito. Nata in risposta alla crisi del debito dell'eurozona, l'iniziativa mira a preparare le banche a periodi di tensione finanziaria e a ridurre la frammentazione normativa.
Dalla nomina del presidente Donald Trump alla Casa Bianca, le banche statunitensi prevedono un'ondata di deregolamentazione finanziaria, in quanto l'amministrazione si impegna a ridurre i requisiti patrimoniali. Le ricerche suggeriscono che tali cambiamenti politici potrebbero liberare migliaia di miliardi di dollari, poiché le banche sono tenute a detenere riserve minori per far fronte agli shock finanziari.
Ma mentre gli Stati Uniti scelgono la via del rischio, l'UE procede più lentamente. Per alcuni, questa esitazione è dovuta alla volontà di imparare dagli errori del passato. Per altri, si tratta di un approccio troppo prudente dato il clima attuale.
"Quello che è successo nel 2010 e negli anni successivi è stata una reazione umana naturale a una crisi enorme... ed è stato fatto un lavoro molto importante per rendere il sistema più sicuro", ha detto Hill.
"Oggi, dove il problema principale dell'Europa è la mancanza di crescita, le decisioni che prenderemmo oggi sarebbero le stesse di quelle di dieci o dodici anni fa, quando il nostro principale problema era la stabilità finanziaria? Direi che ora daremmo giudizi diversi perché i problemi sono diversi. Ma troppo spesso, credo, nel mondo della regolamentazione non si vuole discutere."
Cedere il potere alle autorità di regolamentazione dell'UE
Uno degli ostacoli a una maggiore coesione dell'UE è la riluttanza degli Stati membri a cedere il controllo del processo decisionale a un organismo sovranazionale.
Questa mentalità ha ostacolato, ad esempio, i progressi verso la creazione di un'unica borsa valori europea.
Tuttavia, "gli Stati membri si sentirebbero molto più a loro agio nel cedere poteri a enti europei di regolamentazione sovranazionali se pensassero che sono favorevoli alla crescita", ha affermato Hill.
**"**Se le persone sono convinte che al centro ci saranno persone che capiscono l'importanza della competitività, penso che l'argomento della centralizzazione diventi più facile da sostenere".
The Big Question è una serie di Euronews Business in cui incontriamo leader ed esperti del settore per discutere di alcuni dei più importanti argomenti attuali all’ordine del giorno.
Guardate il video qui sopra per l’intervista completa con Lord Jonathan Hill.