In un mese i contanti in circolazione in Russia sono cresciuti di oltre il 43%. Le ragioni sono tra le più disparate, ma di fronte a un deficit di liquidità, le banche potrebbero inasprire le condizioni di prestito, aumentare i tassi di interesse e potenziare i programmi fedeltà
Diversi media hanno segnalato che i russi stanno ritirando grandi quantità di contanti. A luglio, secondo i dati della Banca Centrale, il volume di contante in circolazione è aumentato di 643,4 miliardi di rubli: quasi una volta e mezza, ovvero il 43,1% in più rispetto a giugno.
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Dall'inizio dell'anno, questo indicatore è cresciuto di 2.100 miliardi di rubli, secondo quanto riportato dall'autorità di vigilanza finanziaria.
Perché i russi stanno ritirando contanti?
Gli analisti collegano l'impennata della domanda di banconote quest'anno a tre ragioni principali:
- interruzioni più frequenti della connessione internet mobile, che rendono difficili i pagamenti senza contanti per famiglie e imprese;
- il periodo delle vacanze estive;
- l'adeguamento alle modifiche fiscali
Per quanto riguarda la prima ragione, dopo mesi di disagi e dato che le interruzioni della connessione internet mobile continuano, sempre più russi cercano di portare con sé contanti per le necessità quotidiane (quando devono pagare acquisti, servizi o trasporti e non possono usare una carta).
Molti stanno tornando a tenere contanti a casa e i siti web specializzati consigliano di non detenere più denaro di quanto necessario per coprire le spese di una o due settimane.
Il secondo motivo è temporaneo e riguarda il fatto che durante la stagione delle vacanze estive le spese per i viaggi tradizionalmente aumentano, oltre alle uscite ordinarie.
Il terzo deriva dal fatto che dal 2026 i servizi di acquisizione (ovvero le tecnologie che consentono pagamenti con carta, tramite codice QR o altri metodi senza contanti) sono soggetti all'IVA con un'aliquota del 22%.
Di conseguenza, accettare pagamenti senza contanti è diventato più costoso per le aziende e alcuni imprenditori, soprattutto quelli di piccole dimensioni, scelgono sempre più spesso di lavorare con il contante.
Inoltre, i russi optano per le banconote non solo per le transazioni quotidiane, ma sempre più anche per accumulare riserve finanziarie personali. Nel 2026 i controlli sui trasferimenti sono stati inaspriti.
La Banca Centrale Russa, ad esempio, ha raccomandato agli istituti di credito di intensificare il controllo sulle operazioni che coinvolgono clienti che depositano ingenti somme di denaro contante, qualora vi siano possibili scopi di riciclaggio di denaro proveniente da attività criminali e altri fini illeciti.
Le banche sono state esortate ad analizzare quotidianamente le transazioni dei clienti, prestando particolare attenzione ai segnali di allarme caratteristici, e di conseguenza i russi si trovano sempre più spesso a dover affrontare il blocco dei conti correnti quando prelevano contanti.
Molti stanno accumulando riserve di denaro contante per non rischiare di rimanere completamente senza soldi.
Come le banche stanno affrontando la crisi di liquidità in Russia
Il servizio russo della BBC ha calcolato che la quantità di contante nell'economia russa è cresciuta al ritmo più veloce dall'autunno del 2023. Questo avviene in un contesto di carenza record di fondi liquidi nel settore bancario, osservata dalla fine del 2025.
Questa tendenza sta avendo un grave impatto sulla liquidità delle banche. Secondo le previsioni di Sberbank, il trasferimento totale di liquidità in contante nel 2026 potrebbe raggiungere i 3.800 miliardi di rubli.
Questa dinamica sta mettendo a dura prova il settore: i saldi stabili sui conti correnti si stanno riducendo, il che significa che le banche hanno meno risorse "a basso costo" da erogare prestiti.
Di fronte a un deficit di liquidità, le banche potrebbero inasprire le condizioni di prestito; intensificare la concorrenza per i depositi aumentando i tassi di interesse; e potenziare i programmi fedeltà per fidelizzare la clientela.
Un segnale a parte, secondo l'esperto, arriva dalle banche più grandi: nonostante la riduzione del tasso di riferimento, alcune di esse hanno aumentato i rendimenti sui depositi a breve termine fino a tre mesi. Stanno cercando di attrarre fondi più rapidamente e di rafforzare la liquidità a breve termine.
In ogni caso, quasi tutti gli specialisti concordano sul fatto che l'aumento record del contante a luglio si inserisce in una tendenza persistente e che il sistema finanziario deve tenere conto della crescente domanda di denaro "fisico" nella pianificazione della liquidità e nello sviluppo delle infrastrutture di pagamento.
Entro l'autunno, secondo una previsione dell'esperto finanziario indipendente Andrey Barkhota, la domanda di contante potrebbe salire a 650-700 miliardi di rubli al mese.
Parte di questo denaro sta probabilmente lasciando il Paese, dato che da giugno alcune banche degli Stati membri dell'UE hanno iniziato a inasprire le condizioni per il deposito di contanti in rubli.
Andrey Khokhrin, a capo della società di investimenti Ivolga Capital, ha dichiarato alla BBC di ritenere che l'impennata della domanda di contante nella seconda metà del 2023 sia stata determinata dalle aspettative di una svalutazione del rublo.
La Banca Centrale ha quindi iniziato ad aumentare il tasso di riferimento, che non è ancora tornato ai livelli del 2023.
Quali saranno le linee guida per la circolazione dei contanti in Russia
Le principali linee guida per lo sviluppo della circolazione di contante per il periodo 2026-2030 stabiliscono che, nonostante la varietà di strumenti di pagamento, le persone continuano a utilizzare il contante e il compito principale della Banca di Russia è garantire che il contante sia accessibile a cittadini e imprese.
Considerato che l'economia russa, in piena fase bellica, è sotto pressione a causa del rallentamento della crescita e dell'ingente spesa pubblica, questo compito sta diventando sempre più difficile, secondo gli esperti.