Mercoledì la Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di interesse, nonostante l'inflazione elevata e l'aumento dei prezzi energetici legato alla guerra in Iran.
Mercoledì la Federal Reserve statunitense ha lasciato invariati i tassi di interesse della più grande economia del mondo, ma tre dei 12 membri con diritto di voto si sono dissociati dalla decisione della maggioranza chiedendo un aumento di un quarto di punto percentuale.
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La banca centrale ha confermato per la quinta riunione consecutiva il corridoio dei tassi tra il 3,50 e il 3,75%, ribadendo la precedente valutazione su inflazione, disoccupazione e attività economica. L’inflazione è stata definita “elevata”.
Gli economisti si aspettavano in larga misura che la Fed lasciasse i tassi invariati, anche se i mercati finanziari continuano a prezzare una probabilità significativa di un rialzo a settembre.
Richard Carter, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Quilter Cheviot, ha dichiarato: “Si era ipotizzato che la Federal Reserve potesse scegliere l’opzione più drastica e alzare i tassi già in questa riunione, ma continua a tenere questa possibilità di riserva, nel caso si allarmi per l’andamento dell’inflazione e debba ricorrere alle misure d’emergenza”.
Dopo aver votato per un aumento di un quarto di punto, si sono schierati in minoranza Beth Hammack, presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, Neel Kashkari, presidente della Fed di Minneapolis, e Lorie Logan, presidente della Fed di Dallas.
Rispondendo alle posizioni dissenzienti, il presidente della Fed Kevin Warsh ha detto ai giornalisti, nella conferenza stampa successiva alla decisione: “Avevo chiesto una buona discussione di famiglia, e l’ho ottenuta”.
Warsh ha aggiunto che l’economia statunitense sta mostrando “una notevole capacità di resistenza, anche a fronte degli shock più recenti”.
“I segnali sono positivi e indicano una crescita solida”, ha detto, aggiungendo che l’economia sta andando “piuttosto bene” rispetto all’obiettivo della banca centrale di piena occupazione.
Tuttavia ha aggiunto: “L’inflazione resta elevata rispetto all’obiettivo del 2% fissato dal comitato”.
L’inflazione è rimasta al di sopra del target del 2% della banca centrale per oltre cinque anni. La guerra in Iran ha accentuato l’incertezza sulle prospettive dell’economia e spinto al rialzo i prezzi dell’energia, intensificando le pressioni inflazionistiche e rendendo più complesso il processo decisionale della Fed. Hammack, Kashkari e Logan in passato avevano già sollecitato tassi più alti o si erano detti aperti a un aumento per contrastare i prezzi elevati.
Su base annua, l’inflazione dei prezzi al consumo è scesa al 3,5% il mese scorso, ma potrebbe tornare ad accelerare dopo la ripresa dei combattimenti in Medio Oriente, che ha fatto impennare le quotazioni del petrolio.
Carter ha osservato: “Il comunicato di oggi ha parlato del fatto che la Fed ‘garantirà la stabilità dei prezzi’. I dati sull’inflazione di giugno, migliori delle attese, offrono alla banca centrale il margine per adottare questo approccio ora, ma, come abbiamo visto in Medio Oriente, la situazione può cambiare rapidamente e le pressioni sui prezzi possono riemergere quasi subito dopo essersi attenuate”.
Warsh ha assicurato che la banca centrale riuscirà a ripristinare la stabilità dei prezzi, ma ha sottolineato che non esiste una “bacchetta magica” in grado di riportare rapidamente l’inflazione al target.
“Siamo al lavoro. Ce la faremo”, ha detto Warsh, interpellato su come riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2% della Fed. “Ma l’idea che possiamo farlo con le nostre bacchette magiche è qualcosa da cui voglio dissuadere voi e chiunque altro”.
I mercati finanziari continuano ad attribuire una probabilità significativa a un rialzo dei tassi a settembre, anche se i responsabili della politica monetaria potrebbero voler attendere nuovi dati prima di intervenire. Giovedì il Dipartimento del Commercio pubblicherà la prima stima della crescita dell’economia statunitense tra aprile e giugno, insieme alla misura dell’inflazione preferita dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) relativo a giugno.