Utili robusti e un portafoglio ordini da record confermano la forza commerciale di Airbus, mentre il sostegno politico USA aiuta Boeing a chiudere maxi-contratti all'estero.
Airbus ha appena archiviato un anno da record, ma a Washington il vento politico sembra soffiare ancora a favore di Boeing.
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Con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump intenzionato a puntare sempre di più sull’industria nazionale e sulla spesa per la difesa, i dirigenti europei dell’aerospazio osservano con attenzione.
Per Airbus i numeri sono solidi, persino invidiabili. Il gruppo ha consegnato 793 aerei commerciali nel 2025, ha aumentato il fatturato del 6% a 73,4 miliardi di euro e ha registrato un utile operativo rettificato di 7,1 miliardi.
«Il 2025 è stato un anno spartiacque, caratterizzato da una domanda molto forte per i nostri prodotti e servizi in tutte le attività, da risultati finanziari record e da importanti traguardi strategici», ha dichiarato in una nota l’amministratore delegato Guillaume Faury.
«Siamo riusciti a districarci in un contesto operativo complesso e dinamico e a rispettare le nostre previsioni aggiornate», ha aggiunto.
Eppure il clima di festa è smorzato dai problemi della catena di approvvigionamento, dalla politica transatlantica e dalla carenza di motori, tutti fattori ben noti.
L’azienda ha chiuso l’anno con un utile netto di 5,2 miliardi di euro e ha proposto un dividendo di 3,20 euro per azione, mentre il flusso di cassa libero prima del finanziamento ai clienti ha raggiunto 4,6 miliardi.
Giovedì pomeriggio il titolo Airbus perdeva circa il 6,9%, scendendo a 186,9 euro per azione.
Le prevedibili pressioni sulla produzione sono amplificate dalla spinta di Trump a vendere aerei Boeing come parte di accordi più ampi che intrecciano commercio e diplomazia.
Il Dipartimento al Commercio degli Stati Uniti ha reso noto che nel 2025 i contratti esteri sostenuti dal governo sono balzati a 244 miliardi di dollari (206 miliardi di euro), spinti in gran parte dall’aumento degli ordini netti di Boeing, saliti a 1.075 rispetto ai 377 dell’anno precedente.
Questa agenda è stata messa in vetrina con annunci ad alto impatto mediatico durante visite di alto livello. Tra questi, l’ordine da 96 miliardi di dollari (81 miliardi di euro) di aerei a fusoliera larga da parte di Qatar Airways, svelato durante il viaggio di Trump nel Golfo, e gli accordi per 30 miliardi di dollari (25 miliardi di euro) firmati questa settimana con Boeing da compagnie aeree vietnamite in occasione di una visita a Washington legata ai colloqui commerciali.
Forte domanda, colli di bottiglia persistenti
Dietro i numeri brillanti, Airbus continua a fare i conti con la scarsità di componenti, soprattutto di motori per la famiglia A320, il suo best-seller.
L’azienda punta a consegnare circa 870 aerei nel 2026, con un utile operativo rettificato intorno ai 7,5 miliardi di euro, a condizione che non vi siano grandi interruzioni al commercio o alle catene di approvvigionamento.
Ma la situazione dei motori continua a pesare seriamente sulla produzione, costringendo il gruppo a rivedere i piani di aumento dei ritmi produttivi.
«La domanda globale di aerei commerciali sostiene il nostro continuo aumento della produzione, che stiamo gestendo mentre affrontiamo importanti carenze di motori Pratt & Whitney», ha dichiarato Faury.
Il numero uno di Airbus è stato insolitamente diretto nel comunicato di giovedì, accusando il fornitore statunitense di non rispettare gli obblighi contrattuali, parole pesanti in un settore fondato su partnership di lungo periodo.
Portafoglio ordini record, rivalità di vecchia data
Nel complesso, lo scenario resta quello di una domanda robusta. Nel 2025 Airbus ha registrato ordini lordi per 1.000 aerei, con un portafoglio a fine anno di 8.754 velivoli: in pratica, anni di produzione già assegnati.
L’acquisizione ordini a livello di gruppo è salita a 123,3 miliardi di euro, mentre il portafoglio complessivo ordini ha raggiunto 619 miliardi di euro alla fine dell’anno.
Questo lascia Airbus in una posizione commerciale forte, anche se gli equilibri politici stanno cambiando.
Insomma, gli utili record fanno piacere, ma servono a poco se la Casa Bianca fa il tifo per il tuo principale concorrente.