La presidente della Bce afferma ad Euronews, in un’esclusiva, che è «abbastanza evidente che serva un asset europeo» che i mercati considerino sicuro, liquido e in grado di competere con gli Stati Uniti
Christine Lagarde ha accolto con favore la proposta del governo spagnolo di ricorrere a un indebitamento comune. In un'intervista a Euronews, la presidente della BCE ha detto che segna l'inizio di un confronto basato sul merito e non su posizioni antagoniste, mentre prendono il via i difficili negoziati sul prossimo bilancio europeo.
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«È positivo che un Paese come la Spagna, per esempio, presenti una proposta e la metta sul tavolo del dibattito. Ora spetta agli altri dire: “questa parte ci piace, questa no”, e come si può intervenire. «Penso che sia bene andare avanti», ha dichiarato ad Euronews.
Giovedì il ministro dell'Economia spagnolo, Carlos Cuerpo, ha illustrato ai suoi omologhi una proposta di indebitamento comune per 850 miliardi di euro l'anno.
In una dichiarazione ad Euronews, Cuerpo ha affermato che il piano potrebbe far risparmiare miliardi in costi di finanziamento, e ridurre allo stesso tempo la frammentazione, aggiungendo un auspicio perché la proposta dia il via a un dibattito tecnico.
Da decenni i responsabili politici europei discutono di uno strumento permanente che consenta all'UE di emettere debito sovranazionale garantito da tutti gli Stati membri per finanziare priorità comuni.
Il difficile contesto geopolitico e l'urgenza di riarmare l'Europa, a un ritmo senza precedenti dalla fine della Guerra fredda, hanno riacceso il dibattito.
«È abbastanza evidente che dobbiamo anche disporre di un'attività finanziaria europea che possa essere paragonata, per esempio, ai titoli del Tesoro statunitensi. Le modalità, il modo in cui si affronta la questione morale e come vengono ripartiti i risultati sono ancora da definire», ha aggiunto Lagarde.
Le sue parole richiamano quelle dell'ex presidente della Banca centrale europea Mario Draghi, autore di un influente rapporto che ha invitato l'Europa a raccogliere 800 miliardi di euro di risorse aggiuntive per trasformare in profondità la sua economia, altrimenti destinata a «una lenta agonia». Nel documento, Draghi sostiene che i finanziamenti dovrebbero riguardare investimenti pubblici e privati.
Interrogata sulle cifre colossali in gioco, Lagarde ha risposto che non indicherà un importo preciso e ricordato che l'UE si è già rivolta ai mercati su una scala analoga con il piano di ripresa post-pandemica, che prevedeva l'emissione storica di 750 miliardi di euro di debito comune per rilanciare l'economia europea dopo il COVID-19.
«Era più o meno quella la cifra», ha spiegato. «La Commissione è andata sui mercati, noi abbiamo contribuito al processo come agenti, e l'emissione è stata più che coperta.»
In termini finanziari, quando c'è un'emissione obbligazionaria "sovrasottoscritta", significa che la domanda degli investitori supera l'offerta, segno di forte fiducia e di forte interesse del mercato per quell'attività.
Lagarde ha proseguito che per avere un mercato dei capitali europeo solido, capace di trattenere in Europa il denaro europeo invece di farlo affluire negli Stati Uniti, è necessaria una profonda liquidità.
«Dico solo che, perché il mercato dei capitali funzioni, servono profondità, liquidità e la capacità di convogliare il risparmio verso quel mercato. Ma ci vuole anche uno strumento, che potrebbe essere questo, o una sua evoluzione, o una sua variante.»
Un gruppo di cosiddetti Paesi frugali, guidati da Berlino e L'Aia, ha dichiarato che non accetterà nuovi indebitamenti congiunti, sostenendo che il fondo per la ripresa post-COVID è stato un'eccezione e non deve diventare la regola.
Ciononostante, l'UE sta già emettendo debito comune attraverso il programma SAFE, con cui la Commissione europea raccoglie fondi per conto degli Stati membri per il riarmo dell'Europa a condizioni finanziarie più favorevoli.
Lagarde ha affermato che qualsiasi discussione in Europa deve svolgersi con l'obiettivo di cercare un accordo tra tutti i 27 Stati membri, e non partendo da quelle che ha definito posizioni precostituite. A suo avviso, le sfide che l'Europa si trova ad affrontare hanno cambiato le regole del confronto.
«Le circostanze sono cambiate e questo dovrebbe spingere i leader dei vari Stati membri a riflettere e a esprimere quali sono le loro preoccupazioni. “Solo sul mio cadavere” non è il modo migliore per affrontare il tema. «Il modo migliore è analizzare che cosa venga percepito come un rischio e come quel rischio possa essere gestito», ha aggiunto.
Se il cancelliere tedesco Friedrich Merz ha già escluso a priori nuovi debiti comuni, il presidente francese Emmanuel Macron ha ribadito più volte che non dovrebbero essere un tabù.