La Federal Reserve statunitense sta valutando un rialzo dei tassi di interesse, il primo dopo anni, mentre la guerra in Iran fa salire i costi del carburante e spinge l’inflazione oltre l’obiettivo.
Un alto funzionario della Federal Reserve statunitense ha evocato per la prima volta da anni l'ipotesi di un aumento dei tassi di interesse, avvertendo che l'impatto della guerra con l'Iran sui costi dei carburanti potrebbe spingere l'inflazione oltre la capacità di controllo della banca centrale.
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Beth Hammack, presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, ha dichiarato lunedì all'Associated Press che, pur preferendo mantenere il tasso di riferimento stabile "per un bel po' di tempo", un rialzo potrebbe diventare necessario se l'inflazione resterà ostinatamente elevata.
"Posso immaginare che potremmo dover alzare i tassi se l'inflazione resterà persistentemente al di sopra del nostro obiettivo", ha affermato.
Sarebbe un netto cambio di rotta rispetto alla fine dello scorso anno, quando la Fed ha tagliato il tasso chiave per tre volte. Hammack non ha escluso nuovi tagli, ma solo se il mercato del lavoro dovesse subire un contraccolpo significativo.
"Posso prevedere scenari in cui sarebbe necessario ridurre i tassi se il mercato del lavoro dovesse deteriorarsi in modo significativo", ha spiegato.
Tagliare i tassi rende il credito meno costoso e spinge le imprese a investire e ad assumere. È lo strumento a cui la Fed ricorre di solito quando la disoccupazione aumenta e l'economia ha bisogno di uno stimolo.
Inflazione nella direzione sbagliata
I numeri già si muovono nella direzione sbagliata. Gli economisti prevedono che l'inflazione annua salirà al 3,1% in marzo, dal 2,4% di febbraio, e le stime della stessa Hammack indicano che ad aprile potrebbe arrivare al 3,5%, il livello più alto dal 2024.
"L'inflazione è al di sopra del nostro obiettivo da più di cinque anni", ha ricordato, aggiungendo che un ulteriore aumento significherebbe che "sta andando nella direzione sbagliata, lontano dal nostro obiettivo del 2%".
Il governo statunitense pubblicherà venerdì il dato sull'inflazione di marzo, che offrirà la prima lettura chiara dell'impatto dell'impennata dei costi energetici da quando, il 28 febbraio, è iniziato il conflitto.
Stangata alla pompa di benzina
I prezzi della benzina sono aumentati bruscamente da quando è scoppiata la guerra, attestandosi lunedì in media, a livello nazionale, a 4,12 dollari (3,80 euro) al gallone, 80 centesimi in più rispetto a un mese fa.
Per Hammack, il cui distretto comprende l'Ohio e parti della Pennsylvania, della Virginia Occidentale e del Kentucky, il messaggio che arriva dal territorio è inequivocabile.
"L'aumento del prezzo della benzina è la prima cosa di cui mi parlano le persone del mio distretto", ha detto.
"Sappiamo che questo provoca molta sofferenza a livello personale, perché si mangia una quota sempre più grande degli stipendi", ha aggiunto.
Una Fed stretta tra due fuochi
Per legge, il Congresso impone alla Fed di perseguire sia una bassa inflazione sia la piena occupazione. Oggi però la guerra con l'Iran mette a rischio entrambe allo stesso tempo.
I costi più alti dei carburanti potrebbero spingere i consumatori a ridurre le spese, frenando la crescita e aumentando la disoccupazione. In condizioni normali ciò giustificherebbe un taglio dei tassi, ma un'inflazione persistente spinge nella direzione opposta.
L'effetto finale del conflitto sull'economia statunitense dipenderà dalla sua durata e da quanto saliranno ancora i prezzi dell'energia.
Giunta alla sesta settimana, la guerra è già durata più a lungo di quanto Hammack si aspettasse quando la Fed si è riunita l'ultima volta, il 17 e 18 marzo.
Il fattore Trump
Un aumento dei tassi porterebbe quasi certamente la Fed a scontrarsi con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha più volte attaccato la banca centrale per non aver tagliato i tassi più rapidamente e ha chiesto di ridurre il tasso di riferimento all'1%, meno di un terzo dell'attuale livello, intorno al 3,6%.
Anche altri esponenti della Fed si sono detti aperti a possibili rialzi, tra cui Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago.
I verbali della riunione di gennaio della Fed mostrano che diversi dei 19 membri del comitato sui tassi hanno sostenuto un linguaggio che riconosceva la possibilità di "adeguamenti al rialzo".