Economia USA, allarme recessione: secondo il modello di Moody’s Analytics c’è il 49% di probabilità di una recessione nei prossimi 12 mesi, il livello più alto da anni.
La nota agenzia di rating Moody's ha avvertito che il suo principale modello economico basato sull'intelligenza artificiale stimava al 49% la probabilità di una recessione negli Stati Uniti entro i prossimi 12 mesi prima della guerra con l'Iran. Ora i prezzi elevati del petrolio rischiano di far salire questa probabilità oltre il 50%.
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La società ha inoltre sottolineato che il modello ha una solida storia previsionale e che l'attuale probabilità di recessione è la più alta da anni.
Euronews ha parlato con il capo economista di Moody's Analytics, Mark Zandi, che ha spiegato che "dietro il recente balzo ci sono soprattutto i deboli dati sul mercato del lavoro, ma quasi tutti gli indicatori economici si sono indeboliti dalla fine dell'anno scorso".
La sensibilità del modello ai costi energetici non è casuale. Ogni recessione statunitense dalla Seconda guerra mondiale, a eccezione della crisi da pandemia di Covid-19, è stata preceduta da un'impennata dei prezzi del petrolio.
Pur producendo oggi quasi tanto greggio quanto ne consuma, gli Stati Uniti restano esposti al caro energia. Zandi ha chiarito perché i prezzi più alti colpiscono ancora duramente.
"I prezzi più alti del petrolio danneggiano i consumatori statunitensi molto più rapidamente e li spingono a essere più cauti nelle spese molto prima di quanto convincano i produttori di petrolio americani ad aumentare investimenti e produzione", ha osservato l'economista.
Come ha evidenziato una recente analisi di Euronews, i mercati potrebbero sottovalutare il potenziale della guerra con l'Iran di sconvolgere i mercati energetici globali e, di conseguenza, danneggiare l'economia mondiale, soprattutto se il conflitto dovesse protrarsi.
Lo stretto di Hormuz, che convoglia circa un quinto del petrolio mondiale, risulta ancora bloccato al momento della stesura di questo articolo e la guerra con l'Iran non mostra ancora una via d'uscita. Il riferimento del greggio statunitense è attualmente scambiato a 94 dollari al barile.
Zandi ha dichiarato a Euronews che i produttori statunitensi difficilmente aumenteranno rapidamente la produzione, perché considerano temporanea l'impennata dei prezzi.
"Siamo ancora lontani dal punto in cui maggiori investimenti e assunzioni compenserebbero il disagio dei consumatori", ha affermato.
La fragilità del mercato del lavoro USA alimenta i timori di recessione
Secondo Zandi, la debolezza dell'occupazione è il singolo fattore che più di tutti fa salire le probabilità di recessione negli Stati Uniti.
"A febbraio l'occupazione è diminuita e si muove più o meno lateralmente da un anno. L'occupazione è la migliore misura dell'andamento corrente dell'economia", ha spiegato l'economista, richiamando l'attenzione anche su altri segnali deboli come il calo dei permessi di costruzione residenziale e della fiducia dei consumatori.
Sedici degli ultimi diciannove rapporti sull'occupazione del Bureau of Labor Statistics (BLS) hanno subito revisioni al ribasso poco dopo la pubblicazione, il numero più alto dal 2008.
Interpellato su questa statistica e sull'apparente scarsa affidabilità dei dati sul mercato del lavoro USA, Zandi ha osservato che "se mai, suggerisce che il mercato del lavoro è ancora più debole e i rischi di recessione ancora più elevati di quanto mostrino oggi i dati".
Tuttavia, il capo economista di Moody's ha aggiunto un'importante precisazione: "se il mercato del lavoro riuscisse in qualche modo a reggere, non penso che la sola inflazione più alta sarebbe sufficiente a spingere l'economia statunitense in recessione".
Zandi ha precisato che sono l'aumento dei costi dell'energia legato alla guerra con l'Iran, insieme al peggioramento del mercato del lavoro indicato dai dati BLS, che potrebbero alla fine provocare "un indebolimento della spesa dei consumatori che a sua volta spinge le imprese a tirare il freno e a licenziare lavoratori, innescando alla fine un ciclo negativo autoalimentato".
Pur riconoscendo che molti economisti, dopo i falsi allarmi del passato, sono diventati riluttanti a prevedere recessioni, se i prezzi del petrolio dovessero restare sui livelli attuali anche solo per qualche settimana ancora, dopo il ciclo restrittivo della Federal Reserve Zandi vede poche vie di fuga senza un sostegno delle politiche economiche o una de-escalation in Medio Oriente.
La combinazione di crescita zero dell'occupazione e pressioni sui costi guidate dall'energia rende l'economia statunitense vulnerabile a un rallentamento autoalimentato.
L'impatto della guerra con l'Iran sull'economia globale
Una recessione negli Stati Uniti peserebbe probabilmente sull'economia dell'UE, riducendo la domanda per le esportazioni europee, irrigidendo le condizioni finanziarie e rallentando la crescita in tutto il blocco. La resilienza dell'Europa e la diversificazione dei suoi rapporti commerciali potrebbero però contribuire a limitare i danni.
Per l'economia mondiale, ogni aumento del 10% del prezzo del petrolio, se dovesse durare per la maggior parte dell'anno, farà salire l'inflazione globale dello 0,4% e ridurrà la produzione economica mondiale fino allo 0,2%, ha dichiarato Kristalina Georgieva, direttrice generale del FMI.
In un recente rapporto, Oxford Economics ha individuato in 140 dollari al barile la soglia oltre la quale l'economia globale scivola in una lieve recessione, con una riduzione del PIL mondiale dello 0,7% entro fine anno e l'ingresso in contrazione di Regno Unito, eurozona e Giappone.