Mercoledì mattina le autorità turche hanno arrestato il presidente di Tera Yatirim Menkul Degerler AS, broker al centro dello scandalo sui fondi, con oltre 18 miliardi di dollari (15,7 miliardi di euro) di più di 450.000 clienti ora in liquidazione.
Il fondatore di Tera Yatırım, una società di intermediazione turca la cui controllata di gestione dei fondi ha segnalato la scorsa settimana mancati pagamenti, resterà in detenzione cautelare in attesa di processo.
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L'arresto di Emre Tezmen, insieme ad altre quattro persone, arriva mentre gli investitori in 131 fondi turchi si trovano ad affrontare un'attesa fino a sei mesi per la vendita delle loro partecipazioni, senza alcuna certezza su quanti soldi riusciranno a recuperare.
La crisi è esplosa quando alcuni fondi, tra cui quelli gestiti da Tera Portföy e Pusula Portföy, hanno iniziato ad avere difficoltà a rimborsare i risparmiatori che cercavano di ritirare il denaro. I fondi detenevano quote elevate in azioni difficili da vendere rapidamente, perché un'eccessiva offerta avrebbe fatto scendere i prezzi riducendo le somme disponibili per rimborsare gli investitori.
La divisione di gestione dei fondi di Tera Yatırım ha dichiarato il 16 settembre di non essere riuscita a effettuare alcuni pagamenti a causa dei riscatti da due suoi fondi, mentre anche Pusula Portföy ha segnalato ritardi.
Tezmen, fermato per la prima volta il 19 settembre, è stato formalmente arrestato nelle prime ore di mercoledì insieme ai membri del consiglio di amministrazione di Tera Kerem Alkin ed Emre Alkin, al direttore generale di Tera Portföy Alper Öztürk e al presidente di Pusula Finans Holding Serdar Turhan, ha riferito l'emittente turca NTV.
Kerem Alkin è andato in pensione dal ministero degli Esteri lo scorso anno e ha ricoperto l'incarico di ambasciatore della Turchia presso l'OCSE dal 2021 al 2024, mentre il fratello Emre è un noto economista e commentatore televisivo.
Le autorità turche hanno congelato i beni riconducibili ai dirigenti di diverse società finanziarie e hanno limitato le transazioni effettuate da alcuni di loro, dai coniugi e dai parenti stretti, ha riferito l'agenzia di stampa statale Anadolu.
I pubblici ministeri hanno inoltre richiesto i registri dei trasferimenti di denaro e criptovalute verso l'estero dal 2024 per verificare se siano stati spostati asset fuori dal Paese.
La società di intermediazione Bulls Yatırım ha dichiarato mercoledì che il suo presidente, Kemal Akkaya, è stato rilasciato dopo essere stato ascoltato. Secondo la società, Akkaya ha detto ai procuratori che l'azienda non ha alcun coinvolgimento in strutture di fondi descritte come 'Ponzi' o 'schemi a catena'.
Venerdì scorso, poco dopo lo scoppio dello scandalo, il ministro della Giustizia turco Akın Gürlek ha scritto in un post sui social media che "coloro che sfruttano il sudore, il lavoro e i risparmi dei nostri cittadini saranno chiamati a risponderne davanti alla legge!"
Il ministro ha aggiunto che le autorità stanno approfondendo le denunce relative a metodi "simili a schemi Ponzi". A quel punto, quattro indagati erano già stati posti in custodia cautelare e a 51 persone era stato vietato di lasciare il Paese.
Come si sono sgretolati i fondi
I fondi investivano la maggior parte del denaro in azioni raramente scambiate. Poiché i titoli disponibili erano relativamente pochi, anche acquisti modesti potevano sospingere i prezzi verso l'alto.
Le valutazioni gonfiate miglioravano artificialmente i rendimenti riportati e attiravano nuovi risparmiatori, il cui denaro veniva investito negli stessi titoli o in azioni collegate. Alcuni gestori di fondi si sono inoltre indebitati offrendo in garanzia i titoli in portafoglio per poter acquistare ancora.
Quando però gli investitori hanno iniziato a chiedere il rimborso, la vendita di quelle partecipazioni rischiava di far scendere rapidamente e in modo marcato i prezzi. Con l'aumento delle richieste di uscita, questo è diventato subito un problema, perché ai fondi serviva liquidità per pagare gli investitori, ma liquidare le posizioni in fretta rischiava di comprimere ulteriormente le quotazioni.
I segnali d'allarme erano arrivati prima dei ritardi nei pagamenti della scorsa settimana.
A giugno il fornitore di indici MSCI aveva messo in guardia su "possibili operazioni coordinate" che coinvolgevano partecipazioni di fondi legate a società turche di minori dimensioni quotate in Borsa, affermando che ciò poteva distorcere i prezzi. All'epoca, MSCI non aveva fatto i nomi di Tera né di altre società.
Il titolo Tera ha guadagnato oltre il 50.000% dal debutto in Borsa al picco, ma dopo che i regolatori turchi hanno irrigidito in agosto le norme sui fondi di investimento, il crollo delle azioni si è accentuato.
MSCI ha fatto sapere che potrebbe valutare ulteriori interventi sul trattamento dei titoli turchi nei propri indici se, in vista della revisione di novembre, dovesse riscontrare progressi insufficienti.
Contenere i danni
La Capital Markets Board, l'autorità di vigilanza sui mercati dei capitali, ha ordinato la liquidazione di 131 fondi gestiti da sette società.
Mercoledì ha comunicato che 455.758 investitori distinti detenevano quote in questi fondi. İşbank e la banca pubblica Ziraat Bank supervisioneranno le liquidazioni, dopo che il regolatore il 21 settembre ha esteso da tre a sei mesi il periodo per la vendita degli asset.
"Questa regolamentazione è stata introdotta per consentire la vendita dei fondi soggetti a liquidazione alle condizioni più favorevoli possibili, tenendo conto della struttura dei portafogli e delle condizioni di mercato", ha dichiarato l'autorità.
Gli investitori dovrebbero ricevere proventi proporzionali alle loro quote man mano che gli asset vengono venduti; resta però incerto quanto riusciranno a recuperare alla fine.
Il ministro delle Finanze Mehmet Şimşek ha stimato il valore complessivo dei fondi in 18,3 miliardi di dollari (15,9 miliardi di euro) e ha aggiunto di non aspettarsi che la crisi si estenda all'intero mercato finanziario turco.
"Abbiamo messo in quarantena l'area problematica", ha dichiarato il ministro in un'intervista televisiva, sottolineando che i fondi interessati rappresentano solo il 10% del settore.
L'indice Borsa Istanbul All Shares è sceso del 12% dall'inizio della scorsa settimana, con circa 50 titoli che hanno perso il 40% o più.