L'Eurosistema ha lanciato Pontes, che permette alle banche di regolare scambi di asset tokenizzati con la moneta della banca centrale. La BCE investirà fondi propri in titoli tokenizzati, primo passo per adattare l'euro all'era digitale.
Le banche centrali europee dispongono ora di un ponte operativo verso i mercati tokenizzati.
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Lanciata lunedì, Pontes permette la regolazione all'ingrosso di asset tokenizzati. Si tratta di azioni, obbligazioni e altri strumenti registrati come token digitali su registri distribuiti, che possono ora essere regolati nella forma di denaro più sicura: le riserve detenute direttamente presso la banca centrale.
Il fatto che mancasse un attivo di regolamento privo di rischio è stato uno dei principali ostacoli allo sviluppo della tecnologia blockchain. Senza questo elemento, gli scambi tokenizzati di norma venivano regolati in moneta bancaria commerciale o in stablecoin, con un rischio di credito che le grandi istituzioni sono riluttanti ad accettare.
"L'Eurosistema sta lavorando per rendere il mercato finanziario europeo più integrato, innovativo e resiliente nell'era digitale", ha dichiarato la presidente della BCE, Christine Lagarde.
Tredici istituzioni hanno completato la procedura di onboarding e sono pronte a utilizzare il sistema fin da subito, tra cui Deutsche Bank, Santander, Société Générale, KfW e la Banca europea per gli investimenti, insieme a quattro gestori di registri, tra cui Clearstream.
La stessa BCE intende diventare utilizzatrice della piattaforma.
In un annuncio separato, l'istituto ha comunicato di aver avviato i lavori preparatori per investire una piccola parte dei propri fondi in titoli tokenizzati, con acquisti regolati tramite Pontes.
La fase iniziale sarà incentrata sul debito denominato in euro emesso da governi dell'area euro, autorità regionali, agenzie e istituzioni sovranazionali europee.
Il portafoglio dei fondi propri è al di fuori della politica monetaria e genera reddito per coprire i costi operativi della banca. Non è stato indicato alcun importo e il Comitato esecutivo deciderà le tempistiche una volta completato il lavoro preparatorio.
"Pontes avvicina ancora di più i mercati tokenizzati al cuore dell'infrastruttura finanziaria dell'area euro", ha affermato Richard Baker, fondatore e amministratore delegato di Tokenovate, che sviluppa tecnologie per aiutare le istituzioni finanziarie ad automatizzare le attività di post-trading, la gestione delle garanzie e la regolazione di asset tokenizzati.
Baker ha sottolineato che il servizio funzionerà inizialmente negli attuali orari di mercato, ma che "nel lungo periodo l'opportunità è quella di supportare una regolazione più continua, potenzialmente 24 ore su 24, 7 giorni su 7".
È su questo fronte che l'Europa sta cercando di recuperare terreno.
I mercati statunitensi si sono mossi più rapidamente: il New York Stock Exchange sta costruendo una piattaforma basata su blockchain per negoziare titoli e fondi tokenizzati ininterrottamente, e BlackRock gestisce un fondo monetario tokenizzato dal 2024.
Pontes raggiungerà la piena operatività, con orari di apertura più estesi e funzionalità avanzate, solo nel 2028.
Le due sponde dell'Atlantico stanno anche seguendo strade diverse.
Washington, sotto la presidenza di Donald Trump, ha abbandonato i piani per una valuta digitale della Federal Reserve e ha puntato invece sulle stablecoin emesse da soggetti privati. Francoforte, al contrario, scommette sul fatto che il denaro pubblico della banca centrale debba restare al centro del sistema.
A che punto è l'euro digitale
Pontes è pensata per banche e mercati, non per i consumatori. L'equivalente al dettaglio, l'euro digitale, consentirebbe al pubblico di effettuare i pagamenti quotidiani direttamente in denaro di banca centrale.
Quel progetto è però più lontano dalla realizzazione.
La commissione economica del Parlamento europeo ha approvato la propria posizione a giugno, aprendo i negoziati con gli Stati membri, e la legislazione finale è prevista entro la fine di quest'anno.
Se questo calendario sarà rispettato, un progetto pilota che coinvolge 36 fornitori di servizi di pagamento inizierà a settembre 2027, con una prima emissione possibile nel 2029.