LVMH ha registrato un aumento organico dei ricavi dell'1% nel primo trimestre 2026, un dato modesto e inferiore alle attese del mercato.
Il colosso mondiale del lusso LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ha registrato nei primi tre mesi del 2026 un aumento dell'1% dei ricavi su base organica, arrivati a circa 19,1 miliardi di euro.
PUBBLICITÀ
PUBBLICITÀ
Il dato si è attestato leggermente sotto il +2% atteso dagli analisti, segnalando una fase di consolidamento per il leader del settore.
Al momento della stesura, il titolo LVMH perde oltre il 2% in Borsa sulla scia dell'annuncio.
Il Medio Oriente è emerso come un fattore di freno significativo per il gruppo, con vendite in calo a doppia cifra nella regione, soprattutto a causa della guerra in Iran.
Secondo quanto emerso dalla conference call sui conti, questa debolezza regionale ha pesato per un punto percentuale sulla crescita complessiva del gruppo nel trimestre.
Se da un lato la spesa locale in diverse altre aree mostra segnali di ripresa, le perdite nei mercati europeo e giapponese hanno compensato i progressi più sostenuti negli Stati Uniti e in altre parti dell'area Asia-Pacifico.
Nel complesso, la performance indica che anche i marchi di altissima gamma restano esposti alla volatilità economica e politica globale.
Andamento misto nelle divisioni chiave
La divisione cruciale Moda e pelletteria di LVMH ha registrato un calo del 2% delle vendite organiche, per un totale di circa 9,2 miliardi di euro. La flessione è stata più marcata rispetto alla crescita nulla prevista da molti analisti.
La divisione ha comunque beneficiato della tenuta del marchio di punta Louis Vuitton e di un netto miglioramento di Dior.
Il marchio di alta gamma Loro Piana è riuscito a mettere a segno una crescita a doppia cifra, a conferma del perdurare dell'interesse per il "quiet luxury" tra la clientela ultra-abbiente.
Al contrario, la divisione Vini e spiriti ha riservato una sorpresa positiva con un aumento del 5% dei ricavi organici. La crescita è stata sostenuta dalla tempistica strategica delle spedizioni di cognac in vista del Capodanno cinese e da una stabilizzazione del mercato dello champagne.
Il segmento Orologi e gioielli ha inoltre mantenuto una dinamica robusta, con un aumento del 7% delle vendite organiche, trainato dalla trasformazione in corso di Tiffany e dalla persistente forza di BVLGARI.
Prospettive di mercato e aggiustamenti strategici
Gli analisti hanno reagito ai risultati con un atteggiamento prudente ma complessivamente favorevole.
Deutsche Bank ha rivisto le proprie stime, abbassando il prezzo obiettivo sul titolo LVMH a 600 euro dai precedenti 620, mantenendo però la raccomandazione di "Buy".
L'istituto ha inoltre tagliato del 3% la previsione sugli utili per azione per l'intero 2026, citando le performance più deboli nella moda e margini di profitto più compressi.
Guardando avanti, il management punta a una rinnovata attenzione al controllo dei costi in tutte le regioni, precisando però che ciò non andrà a scapito della crescita futura.
Gli investitori guardano anche alla seconda metà dell'anno, che dovrebbe beneficiare dei nuovi indirizzi creativi in marchi come Dior.
Secondo gli esperti del settore, un'eventuale soluzione dei conflitti in Medio Oriente rappresenterebbe nei prossimi mesi un forte catalizzatore positivo per il titolo del gruppo.