Dollaro scivola ai minimi da 4 anni. Oro e argento volano a ulteriori massimi storici dopo che Powell, presidente della Fed, ne ha ridimensionato il segnale macroeconomico.
Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, mercoledì ha respinto le pressioni politiche sulla banca centrale statunitense e ne ha difeso l'indipendenza, esortando il suo successore a "stare fuori dalla politica elettorale". I mercati, però, non si sono mostrati convinti: le vendite sul dollaro si sono accelerate, mentre oro e argento hanno toccato nuovi massimi storici.
"Non fatevi trascinare nella politica elettorale. Non fatelo", ha detto Powell ai giornalisti.
La reazione è arrivata dopo l'ultima decisione della Federal Reserve di lasciare i tassi d'interesse invariati, in un intervallo tra il 3,5% e il 3,75%.
Alla domanda se il rally esplosivo dei metalli preziosi offrisse segnali macroeconomici, Powell ne ha ridimensionato la portata.
"Non ne ricaviamo grandi indicazioni macroeconomiche", ha detto Powell. "L'idea che stiamo perdendo credibilità è semplicemente infondata. Se si guarda alle aspettative d'inflazione, la nostra credibilità è esattamente dove deve essere".
Ha sottolineato che la Fed non "si agita per singoli movimenti dei prezzi degli asset", pur continuando a monitorare attentamente i mercati.
I mercati reagiscono: oro e argento a nuovi record, dollaro in flessione
La reazione del mercato ha contraddetto nettamente il messaggio di Powell.
L'oro è balzato a 5.500 dollari l'oncia, segnando un nuovo massimo storico, mentre l'argento è salito oltre 117 dollari l'oncia.
L'oro è ora in rialzo di oltre il 20% nel mese, avviato verso la migliore performance mensile da gennaio 1980.
I guadagni dell'argento sono stati ancora più spettacolari: i prezzi sono già saliti di circa il 55% nel mese, il maggior balzo mensile mai registrato.
Nel frattempo, l'indice del dollaro USA, che misura il biglietto verde contro un paniere di principali valute, è sceso sui livelli visti l'ultima volta quattro anni fa.
"I prossimi giorni diranno se gli investitori hanno concluso che il dollaro deve scendere ancora e che il rimbalzo di oggi è un'occasione di vendita", ha detto James Knightley, capo economista di ING.
Il dollaro è ora oltre il 10% sotto i massimi del 2025, appesantito da ostacoli macro persistenti, tra cui la diversificazione delle banche centrali globali lontano dagli asset USA, disavanzi fiscali in aumento, ricorrenti interrogativi sull'indipendenza della Fed e attese di ulteriori allentamenti di politica monetaria.
"L'oro è il nuovo bitcoin?"
Il veterano economista di Wall Street Ed Yardeni ha collegato il rally alla politica, suggerendo che la sua popolarità duratura potrebbe fare dell'oro "il nuovo bitcoin".
Yardeni ha sostenuto che il presidente USA Donald Trump, sostenitore convinto delle criptovalute, sembra alimentare involontariamente l'ascesa dei prezzi dell'oro.
Martedì Trump ha detto che "il dollaro sta andando alla grande" quando gli è stato chiesto se la valuta fosse scesa troppo, segnalando di sentirsi a suo agio con un biglietto verde più debole.
"Un dollaro più debole può esercitare pressioni al rialzo sull'inflazione USA, e questo favorirebbe anche il prezzo dell'oro", ha detto Yardeni.
Materie prime in rally oltre oro e argento
Il rally si è esteso al mercato più ampio delle materie prime.
Il platino è salito oltre 2.900 dollari l'oncia per la prima volta nella storia questa settimana ed è già in rialzo del 33% nel mese. Il palladio, che beneficia di una domanda industriale più robusta, è salito ai massimi di quattro anni ed è in aumento di oltre il 22% da inizio anno.
Anche il rame è balzato, toccando giovedì un record a 6,30 dollari per libbra.
Sui mercati delle materie prime, gli investitori si stanno posizionando sempre più per una debolezza prolungata del dollaro, complice la percezione che le istituzioni statunitensi siano disposte a tollerare, o ad accettare tacitamente, il cambiamento.
Euro più forte, borse miste
In Europa, l'euro ha trattato intorno a 1,1950 dollari, cedendo leggermente dopo aver superato per breve tempo 1,20 a inizio settimana in scia ai commenti di Trump.
La moneta unica è salita contro il dollaro per tre mesi consecutivi ed è in aumento di circa il 15% su base annua.
Le borse europee sono state miste. Il CAC 40 francese e il FTSE MIB italiano hanno guadagnato circa lo 0,5%, mentre il DAX tedesco è sceso di oltre l'1%.
A Francoforte, le perdite sono state guidate da SAP, scesa del 16%. È il peggior calo in una sola seduta da ottobre 2020. Vendite cloud inferiori alle attese e il taglio alla guidance sui ricavi 2026 hanno pesato più dei risultati del quarto trimestre, in linea.