Il prezzo del rame è salito ai massimi storici grazie alle preoccupazioni per i potenziali dazi di Trump e alle misure di stimolo della Cina. Anche la debolezza del dollaro statunitense potrebbe aver contribuito al suo rally.
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Il rame è uno dei migliori performer del mercato quest'anno, con un aumento del prezzo del 27 per cento a causa delle preoccupazioni per i dazi statunitensi e le misure di stimolo economico della Cina, decise la scorsa settimana.
I prezzi dei futures del rame al Comex sono saliti fino a 5,15 dollari per libbra giovedì scorso, avvicinandosi al massimo storico registrato nel maggio 2024. Il prezzo di base è sceso leggermente a 5,12 dollari la libbra durante la sessione asiatica di lunedì.
Il metallo industriale è diventato sempre più cruciale, con l'aumento della domanda per l'elettrificazione dei veicoli a batteria, il boom dell'intelligenza artificiale (AI) e la transizione del mondo verso le energie rinnovabili.
Ma il rame ha subito limitazioni nell'offerta a causa della mancanza di investimenti minerari e della riduzione delle capacità di raffinazione. In un contesto di offerta già insufficiente, le minacce di Trump, le scelte economiche cinesi e la debolezza del dollaro statunitense hanno contribuito collettivamente all'impennata dei prezzi di quest'anno.
"Una parte della storia del rame è rappresentata dagli stimoli e dalla ripresa della Cina, l'altra dai dazi. Potremmo assistere a una spinta della domanda in un momento in cui i prezzi più alti potrebbero limitare l'offerta. Anche il dollaro più debole (naturalmente) aiuta un po'", ha dichiarato Kyle Rodda, analista di mercato senior presso Capital.com.
L'inchiesta di Trump sulle importazioni di rame sposta le spedizioni negli Stati Uniti
Il mese scorso il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo per indagare sulle importazioni di rame della nazione per affrontare la minaccia alla sicurezza nazionale e alla stabilità economica.
"Gli Stati Uniti si trovano ad affrontare significative vulnerabilità nella catena di approvvigionamento del rame, con una crescente dipendenza da fonti estere per il rame estratto, fuso e raffinato", ha dichiarato la Casa Bianca.
L'ordine è considerato un precursore dei dazi sulle importazioni di rame, in competizione con il dominio della Cina nella catena di approvvigionamento del metallo.
I prezzi dei futures del rame sono balzati di circa il 12 per cento dopo l'annuncio, poiché gli operatori hanno pagato premi più alti sulla base della speculazione che gli Stati Uniti avrebbero imposto dazi sulle importazioni del metallo. Anche i fornitori hanno affrettato le spedizioni negli Stati Uniti in vista di potenziali dazi sulle importazioni, riducendo i volumi altrove.
L'ambizione di Trump di riportare la produzione negli Stati Uniti potrebbe portare a un aumento dei costi di produzione, elevando a sua volta l'inflazione.
La Cina vuole rilanciare i consumi interni
In occasione della riunione annuale del governo, la Cina ha fissato l'obiettivo di crescita del prodotto interno lordo (Pil) al 5 per cento e ha innalzato il livello del deficit a un massimo di tre decadi, facendo seguire ulteriori misure di stimolo per sostenere l'economia.
All'inizio del mese l'agenzia di stampa statale cinese Xinhua ha riferito che il governo "stimolerà vigorosamente i consumi" ed "espanderà la domanda interna in tutte le direzioni". Il piano prevede misure di sostegno alla spesa interna, l'aumento del reddito delle famiglie e sussidi per l'assistenza all'infanzia.
Inoltre, le vendite al dettaglio del Paese sono aumentate del 4 per cento nei primi due mesi del 2025, il ritmo più veloce dall'ottobre dello scorso anno. E sia la produzione industriale che gli investimenti fissi sono cresciuti più delle stime a febbraio.
La Cina è il più grande fornitore e consumatore di rame al mondo, oltre a essere un attore chiave nella transizione energetica globale. Questi annunci, insieme ai dati economici positivi della scorsa settimana, hanno ulteriormente rafforzato lo slancio verso l'alto del prezzo del rame, il cui prezzo futures è salito del 4,4 per cento la scorsa settimana, allungando una scia di guadagni di tre settimane.
Anche la debolezza del dollaro Usa fa salire i prezzi dei metalli
Il dollaro Usa si è indebolito rispetto alle altre principali valute del gruppo G-10 da metà gennaio, con l'indice del dollaro in calo del 4 per cento quest'anno. L'intensificarsi della guerra commerciale globale ha scatenato un sentimento di risk-off che ha portato a un crollo dei mercati azionari statunitensi e a un calo del dollaro.
Nella riunione del Federal open market committee (Fomc) della scorsa settimana, la banca ha previsto un rallentamento della crescita economica e un aumento dell'inflazione. L'indebolimento del dollaro tende a spingere al rialzo i prezzi delle materie prime, dato che la maggior parte di esse è valutata in dollari.