La Banca centrale europea ha mantenuto i tassi d’interesse al 2% per la terza riunione consecutiva, nonostante l’aumento dell’inflazione e il rallentamento della crescita nell’eurozona.
La BCE ha mantenuto i principali tassi di interesse sul livello più basso da oltre due anni, in linea con le attese dei mercati.
PUBBLICITÀ
PUBBLICITÀ
L’istituto monetario con sede a Francoforte ha lasciato giovedì il tasso sui depositi al 2% per la terza riunione consecutiva.
«Il Consiglio direttivo ha deciso oggi di lasciare invariati i tre principali tassi di interesse della BCE», ha dichiarato la banca in un comunicato diffuso giovedì.
La BCE ha affermato che i dati in arrivo confermano in gran parte le precedenti previsioni sull’inflazione, ma che il quadro dei rischi sta cambiando. Le pressioni sui prezzi aumentano al rialzo, mentre la crescita si indebolisce.
La banca ha ribadito l’impegno a riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2% nel medio periodo.
«La guerra in Medio Oriente ha provocato un forte aumento dei prezzi dell’energia, spingendo l’inflazione verso l’alto e peggiorando il clima di fiducia nell’economia», prosegue il comunicato.
Questo avviene nonostante gli ultimi dati mostrino che, ad aprile, l’inflazione nell’area euro è salita al 3%, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale.
La decisione sui tassi è arrivata dopo una fase di forte incertezza, con la presidente Christine Lagarde che aveva avvertito che l’andamento «a singhiozzo» della guerra in Iran rende più difficile valutare le prospettive economiche.
I nuovi dati pubblicati giovedì hanno accentuato le preoccupazioni sull’economia della zona euro.
L’inflazione nei 20 Paesi dell’area è stata del 3%, mentre quella di fondo – che esclude i costi dell’energia e degli alimentari – è rimasta al 2,2%. La crescita del Pil, intanto, è rallentata allo 0,8% nel primo trimestre del 2026 su base annua.
Il quadro è quello di una stagflazione aggravata dall’instabilità geopolitica. Le principali economie, tra cui Germania e Italia, hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita con l’aumento dei costi energetici, costringendo la BCE a bilanciare il sostegno a un’economia in rallentamento con la necessità di contenere i prezzi.
La banca ha sottolineato che le conseguenze della guerra in Iran, in particolare l’elevato livello dei prezzi dell’energia, restano difficili da valutare.
Per ora i responsabili della politica monetaria sembrano orientati ad attendere, per capire se l’inflazione trainata dall’energia si trasferirà anche agli altri prezzi.
«Guerra, cessate il fuoco, negoziati di pace, il loro fallimento, un blocco navale, la sua revoca, la sua reintroduzione: tutto questo rende estremamente difficile valutare la durata e l’intensità delle conseguenze», ha dichiarato Lagarde la scorsa settimana.
Giovedì mattina il Brent è balzato temporaneamente oltre 126 dollari al barile, aggiungendo ulteriore pressione su un’economia europea già messa alla prova dalle perturbazioni sul fronte dell’offerta.
«Perdita di slancio»
La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha affermato che le turbolenze hanno tolto slancio a un’economia dell’eurozona che aveva iniziato l’anno con una certa dinamica.
«L’economia dell’area dell’euro mostrava un certo slancio quando sono iniziate le attuali turbolenze... Grazie alla solida situazione di partenza prima del conflitto, l’economia dell’area dell’euro ha dimostrato resilienza, ma la guerra in Medio Oriente resta un rischio al ribasso», ha dichiarato.
Lagarde ha inoltre sottolineato la necessità di portare avanti la Savings and Investment Union (Unione del risparmio e degli investimenti) e l’euro digitale, sostenendo che entrambe contribuirebbero a semplificare il quadro fiscale nell’area e a favorire i flussi di capitale.
Ha richiamato anche l’attenzione sull’invasione su larga scala in corso da parte della Russia in Ucraina e sul rischio di ulteriori tensioni commerciali, considerati ulteriori fattori contrari che la BCE monitora da vicino.
«Riteniamo che tra sei settimane saremo in grado di prendere una decisione più informata, perché il conflitto avrà avuto uno sviluppo oppure perché le sue conseguenze saranno più chiare», ha concluso.