La presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha avvertito che i mercati sono «troppo ottimisti» sugli effetti economici della guerra in Iran, mentre venerdì le Borse in Europa, Asia e a Wall Street sono scese.
Le Borse europee hanno aperto in calo venerdì mattina, smentendo le attese di rialzo prima dell’avvio delle contrattazioni, mentre gli investitori restano scettici sulle prospettive di un cessate il fuoco nella guerra in Iran.
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Lo Stoxx Europe 600, indice paneuropeo, cedeva l’1,14%, il DAX di Francoforte scendeva dell’1,33%, il CAC 40 di Parigi perdeva lo 0,82% e il FTSE 100 di Londra arretrava dello 0,48% alle 13:00 CET.
L’Euro Stoxx 50 calava dell’1,18% e l’IBEX 35 di Madrid perdeva l’1,12%.
L’avvio sottotono è arrivato nonostante il presidente statunitense Donald Trump abbia prorogato di 10 giorni, fino al 6 aprile, la sospensione degli attacchi contro le infrastrutture energetiche iraniane.
I future statunitensi pre-mercato indicavano guadagni fino allo 0,4% sui principali indici, ma in apertura sono tornati i venditori.
Tre scenari principali
Sebbene le prospettive del conflitto restino incerte, il team di strategia globale di UBS ha esaminato tre possibili scenari e il loro impatto sulle aspettative di inflazione e sul prezzo del greggio.
In un rapporto pubblicato giovedì e rilanciato da Market Watch, il team sostiene che l’esito più semplice sarebbe una de-escalation nel corso della prossima settimana.
«Questo rappresenterebbe solo uno shock transitorio sui prezzi e difficilmente comprometterebbe in misura rilevante le prospettive di crescita», si legge nel rapporto.
Nel secondo scenario, un’interruzione di cinque settimane del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz ridurrebbe l’offerta di 10 milioni di barili di petrolio al giorno, spingendo i prezzi verso i 120 dollari al barile prima di una discesa verso quota 100 dollari nel terzo trimestre, con la normalizzazione delle forniture.
L’inflazione nell’UE salirebbe al 3,2% su base annua nel secondo trimestre, riducendo le prospettive di crescita di 0,2 punti percentuali. Gli Stati Uniti, esportatori netti di greggio, risentirebbero meno dello shock.
Il terzo e più severo scenario prevede una forte limitazione per due mesi delle esportazioni di petrolio attraverso lo stretto, che porterebbe i prezzi a 150 dollari al barile.
L’inflazione in Europa e negli Stati Uniti salirebbe rispettivamente al 3,6% e al 3,5%, con una riduzione della crescita nel secondo trimestre di 60 punti base negli USA e di 20-30 punti base in Europa.
Lagarde avverte: i mercati sono «troppo ottimisti»
La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha avvertito che i mercati finanziari stanno sottovalutando la gravità delle ripercussioni economiche della guerra in Iran, affermando che gli investitori potrebbero rifiutarsi di riconoscere quanto a lungo durerà la fase di disordine.
In un’intervista all’Economist, Lagarde ha definito il conflitto «un vero shock», «probabilmente al di là di ciò che possiamo immaginare in questo momento».
Ha frenato l’ottimismo dei mercati, sostenendo che gli esperti tecnici non vedono un rapido ritorno alla normalità, dati i danni alle infrastrutture energetiche. «La maggior parte delle persone, in realtà, parla di anni», ha sottolineato.
Lagarde ha aggiunto che le reali conseguenze economiche stanno emergendo solo gradualmente, citando gli effetti a catena sulle catene di approvvigionamento che i mercati non hanno ancora pienamente incorporato nelle valutazioni.
Ha indicato l’elio – gran parte del quale transita dallo Stretto di Hormuz – come esempio di componente fondamentale per la produzione di microchip, la cui scarsità non si riflette ancora sui costi dei semiconduttori.
«Stiamo imparando quasi a pezzi, giorno dopo giorno, quali saranno le conseguenze reali».
L’avvertimento è arrivato dopo una seduta pesante a Wall Street giovedì.
L’S&P 500 ha perso l’1,7%, il calo giornaliero più marcato da gennaio. Il Dow Jones Industrial Average è sceso dell’1% e il Nasdaq Composite ha ceduto il 2,4%.
Asia in calo nella notte
Le Borse asiatiche hanno registrato ribassi diffusi. Il Kospi sudcoreano ha guidato le perdite, scendendo dell’1,8%, mentre il Taiex di Taiwan ha perso l’1,2% e il Sensex indiano l’1,1%.
Il Nikkei 225 di Tokyo è arretrato dello 0,2% e l’S&P/ASX 200 australiano ha ceduto lo 0,4%. Fa eccezione l’Hang Seng di Hong Kong, in lieve rialzo dello 0,6%.
I prezzi del petrolio sono tornati a salire venerdì. I future sul Brent sono aumentati di quasi il 2%, portandosi sopra 110 dollari al barile, mentre il greggio di riferimento statunitense è salito di oltre l’1,5%, trattando poco sotto i 96 dollari.
Lo Stretto di Hormuz è in gran parte chiuso dall’inizio della guerra, anche se l’Iran sostiene che il blocco riguardi solo le navi ostili. Secondo Lloyd’s List Intelligence, alcune imbarcazioni stanno ora pagando il transito in yuan cinesi.
L’oro è salito dell’1,3% a 4.431,80 dollari (3.838 €) l’oncia e l’argento è avanzato del 2,1% a 69,39 dollari (60,09 €). L’euro era scambiato a 1,1540 dollari, in rialzo da 1,1527.
Fusione nel settore dei distillati e G7
Sul fronte societario, i produttori di alcolici Pernod Ricard e Brown-Forman – proprietaria del whisky Jack Daniel’s – hanno confermato di aver avviato colloqui di fusione.
Un accordo unirebbe il secondo maggior produttore di distillati al mondo con il principale produttore di whiskey americano, mentre entrambe le società affrontano un prolungato rallentamento del settore.
I ministri degli Esteri del G7 hanno proseguito venerdì in Francia la seconda giornata di colloqui, con le guerre in Iran e in Ucraina in cima all’agenda.
Il Sudafrica, invitato come osservatore, non parteciperà dopo che la Francia ha ritirato l’invito in seguito alla minaccia degli Stati Uniti di boicottare l’incontro.