WBD: il cda bolla l’offerta di acquisizione ostile di Paramount come "inadeguata" e rischiosa.
Warner Bros ha respinto mercoledì l’ultima offerta di acquisizione di Paramount e ha invitato gli azionisti a sostenere l’offerta concorrente di Netflix.
La dirigenza di Warner ha respinto più volte le proposte di Paramount, controllata da Skydance: poche settimane fa ha chiesto agli azionisti di approvare la vendita delle attività di studio e streaming a Netflix per 72 miliardi di dollari (61,62 miliardi di euro).
Paramount, intanto, ha aumentato la propria offerta a 77,9 miliardi di dollari (66,67 miliardi di euro) per l’intera società ed è andata direttamente agli azionisti con un’offerta ostile.
Warner Bros Discovery ha dichiarato mercoledì che il consiglio di amministrazione ha stabilito che l’offerta di Paramount non è nell’interesse della società né degli azionisti.
'L’offerta di Paramount continua a offrire un valore insufficiente, con condizioni come un ricorso straordinario al debito che comporta rischi per la finalizzazione dell’operazione e l’assenza di tutele per i nostri azionisti se la transazione non venisse completata', ha dichiarato in una nota Samuel Di Piazza Jr., presidente di Warner Bros Discovery.
'Il nostro accordo vincolante con Netflix garantisce un valore superiore con maggiore certezza, senza i rilevanti rischi e costi che l’offerta di Paramount imporrebbe ai nostri azionisti.'
Paramount non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
Alla fine del mese scorso, Paramount ha annunciato una 'garanzia personale irrevocabile' del fondatore di Oracle, Larry Ellison, padre dell’amministratore delegato di Paramount, David Ellison, a sostegno di 40,4 miliardi di dollari (34,58 miliardi di euro) di finanziamento in capitale proprio per la sua offerta.
Paramount ha inoltre aumentato a 5,8 miliardi di dollari (4,96 miliardi di euro) il pagamento promesso agli azionisti se l’operazione venisse bloccata dai regolatori, allineandosi a quanto già messo sul tavolo da Netflix.
In una lettera agli azionisti, Warner ha espresso preoccupazioni su un possibile accordo con Paramount. Ha affermato di considerare di fatto l’offerta come un’acquisizione con leva finanziaria, che comporta molto debito, e che potrebbero servire da 12 a 18 mesi per chiudere l’operazione.
La contesa su Warner e il valore delle offerte si complica perché Netflix e Paramount puntano a obiettivi diversi. L’acquisizione proposta da Netflix riguarda solo le attività di studio e streaming di Warner, compresi i reparti storici di produzione televisiva e cinematografica e piattaforme come HBO Max. Paramount, invece, vuole l’intera società, che oltre a studio e streaming comprende reti come CNN e Discovery.
Se Netflix avrà successo, le attività di informazione e via cavo di Warner verrebbero scorporate in una società autonoma, come già annunciato.
Una fusione con una delle due società attirerà un forte esame antitrust. Date le dimensioni e il potenziale impatto, quasi certamente scatterà una valutazione da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, che potrebbe intentare una causa per bloccare l’operazione o chiedere modifiche. Anche altri Paesi e autorità di regolamentazione all’estero potrebbero contestare la fusione.