Microsoft ha registrato un utile trimestrale record e prevede un’accelerazione della crescita di Azure, mentre l’utile e i margini di Meta sono stati frenati da costi di buonuscita e spese legali.
Le azioni Microsoft sono balzate fino al 10% nelle contrattazioni pre-market di giovedì, dopo che il colosso tecnologico ha previsto ricavi superiori alle attese e una crescita in accelerazione per il business cloud Azure, un nuovo segnale che il suo massiccio investimento nell’intelligenza artificiale sta dando i suoi frutti.
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La società si aspetta ricavi tra 89,85 e 90,95 miliardi di dollari (78,5-79,5 miliardi di euro) nel trimestre luglio-settembre, pari a una crescita compresa tra il 16% e il 17%. Ha inoltre previsto che i ricavi di Azure aumenteranno di circa il 45% a cambi costanti, rispetto al 43% del trimestre appena concluso.
Le prospettive positive arrivano dopo risultati del quarto trimestre fiscale migliori del previsto. Nel periodo aprile-giugno i ricavi sono cresciuti del 18% su base annua, a 90 miliardi di dollari (78,7 miliardi di euro), contro gli 87,6 miliardi di dollari (76,6 miliardi di euro) stimati dagli analisti interpellati da FactSet.
L’utile netto è salito del 31% a un livello record di 35,8 miliardi di dollari (31,3 miliardi di euro), anche se la cifra è stata sostenuta da una plusvalenza non realizzata di 3,2 miliardi di dollari (2,8 miliardi di euro) sull’investimento di Microsoft nella società di intelligenza artificiale Anthropic. L’utile per azione diluito ha raggiunto 4,81 dollari (4,20 euro), oltre le previsioni degli analisti, ferme a 4,24 dollari (3,71 euro).
I ricavi di Microsoft Cloud sono stati pari a 59,3 miliardi di dollari (51,9 miliardi di euro) nel trimestre, in aumento del 27% su base annua. La forte crescita riflette la maggiore domanda per la piattaforma di cloud computing Azure, oltre che per le applicazioni e i servizi di intelligenza artificiale proprietari dell’azienda. I ricavi di Azure e degli altri servizi cloud sono aumentati del 43%.
Microsoft ha affermato che la domanda per Azure ha continuato a superare la capacità disponibile, nonostante l’attivazione di ulteriori infrastrutture di calcolo nel trimestre.
Per l’intero esercizio chiuso a giugno, la società ha registrato ricavi per 331,8 miliardi di dollari (289,9 miliardi di euro).
"Quest’anno, i ricavi di Azure hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari (87,4 miliardi di euro) e Microsoft 365 Copilot ha raggiunto oltre 30 milioni di abbonamenti a pagamento, a dimostrazione della fiducia che i clienti ripongono in noi per sostenere la loro trasformazione basata sull’AI", ha dichiarato in una nota mercoledì l’amministratore delegato Satya Nadella.
La crescita parallela di Azure e Copilot indica che Microsoft "sta vincendo su entrambi i fronti", ha commentato in un comunicato Michael J. Wolf, fondatore e CEO di Activate Consulting. Microsoft lo sta facendo "fornendo l’infrastruttura cloud per l’AI aziendale e, al tempo stesso, monetizzando gli strumenti di AI integrati nei prodotti che i lavoratori usano ogni giorno".
Gli investitori cercavano conferme che Azure e Copilot, l’assistente di punta basato sull’AI di Microsoft, possano alla lunga generare ritorni economici, mentre nel settore crescono i timori per l’elevato livello della spesa in intelligenza artificiale.
La direttrice finanziaria Amy Hood ha detto agli investitori, durante una call, che i piani di spesa in conto capitale per l’anno solare 2026 restano invariati.
Una modifica contabile porterà quella guidance a circa 175 miliardi di dollari (152,9 miliardi di euro), ha spiegato Hood, ma in sostanza le aspettative rimangono "immutate". Questa scelta segna una discontinuità rispetto ai concorrenti, che hanno invece aumentato in modo costante le loro previsioni di spesa.
All’inizio dell’anno Hood aveva indicato che la società si aspettava di investire 190 miliardi di dollari (165,9 miliardi di euro) in spese in conto capitale nel 2026.
Bryan Hayes, strategist di Zacks Investment Research, ha affermato in una nota che "per la prima volta da tre trimestri il mercato sembra disposto a riconoscere che queste spese stanno comprando qualcosa di reale".
"Restiamo molto fiduciosi sul ritorno di lungo periodo di questi investimenti, alla luce dei forti segnali di domanda, del crescente utilizzo dei prodotti che abbiamo riscontrato e dei guadagni di efficienza che stiamo ottenendo sull’intera piattaforma", ha dichiarato Danielle Criste, direttore delle relazioni con gli investitori di Microsoft, in un’intervista.
Gli utili di Meta deludono le attese
Meta Platforms ha comunicato mercoledì che l’utile del secondo trimestre è diminuito anche se i ricavi hanno battuto le previsioni di Wall Street, a causa dell’impatto dei costi legali e delle spese per le buonuscite.
La società madre di Facebook e Instagram ha registrato un utile di 15,85 miliardi di dollari (13,8 miliardi di euro) nel periodo aprile-giugno, in calo del 14% rispetto ai 18,34 miliardi di dollari (16 miliardi di euro) nello stesso periodo dell’anno precedente.
I ricavi sono cresciuti del 28%, a 60,8 miliardi di dollari (53,1 miliardi di euro), rispetto ai 47,52 miliardi di dollari (41,5 miliardi di euro) di un anno fa.
Meta ha ottenuto un utile di 6,18 dollari (5,40 euro) per azione, al di sotto dei 7,19 dollari (6,30 euro) attesi dagli analisti interpellati da FactSet. Gli analisti avevano previsto ricavi per 60,22 miliardi di dollari (52,6 miliardi di euro).
I costi e le spese complessive sono balzati del 55%, arrivando a 42,03 miliardi di dollari (36,7 miliardi di euro), inclusi 2,4 miliardi di dollari (2,1 miliardi di euro) di oneri legati a procedimenti legali e 1,18 miliardi di dollari (1,03 miliardi di euro) per indennità di licenziamento connesse alla riduzione del personale annunciata da Meta a maggio. Il margine operativo si è ristretto al 31%, rispetto al 43% di un anno fa.
"L’AI sta accelerando il nostro core business oggi, alimentando la prossima generazione di prodotti e aprendo la porta a opportunità completamente nuove per le imprese", ha dichiarato in un comunicato il CEO Mark Zuckerberg. "I risultati già si vedono e sono ottimista sul potenziale che ci aspetta".