L'utile operativo di BMW è sceso dell'11,5%, a 10,2 miliardi di euro nel 2025, il livello più basso dalla pandemia di Covid, mentre dazi e calo delle vendite in Cina hanno ridotto il margine del comparto auto al 5,3%.
L'utile operativo di BMW nel 2025 è sceso al livello più basso dalla pandemia di Covid, mentre il costruttore tedesco ha dovuto fare i conti con la concorrenza sempre più agguerrita in Cina e con le crescenti pressioni dei dazi commerciali internazionali.
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L'utile del gruppo prima di interessi e imposte (Ebit) è diminuito dell'11,5%, passando a 10,2 miliardi di euro rispetto agli 11,5 miliardi dell'anno precedente.
L'utile netto è sceso di circa il 3%, a 7,5 miliardi di euro, mentre i ricavi sono diminuiti del 6,3%, attestandosi a circa 133,5 miliardi.
Il segmento automobilistico ha subito il grosso delle pressioni: il margine Ebit è sceso al 5,3%, il risultato più debole degli ultimi anni e ben al di sotto dell'intervallo obiettivo tra l'8% e il 10% che BMW si era prefissata.
I dazi, sia quelli all'importazione negli Stati Uniti sia il prelievo dell'UE sulle auto elettriche prodotte in Cina che colpisce il marchio Mini del gruppo, hanno inciso sui margini per circa 1,5 punti percentuali nel corso dell'anno.
Il direttore finanziario Walter Mertl ha dichiarato che, senza il peso dei dazi, BMW avrebbe registrato un aumento degli utili nel 2025.
Nonostante la performance più debole, la società ha consegnato circa 2,46 milioni di veicoli nel mondo, in crescita dello 0,5% rispetto all'anno precedente.
La crescita è stata più forte in Europa, dove le vendite hanno superato per la prima volta il milione di unità dai tempi precedenti la pandemia, e negli Stati Uniti, dove le consegne sono aumentate di circa il 5%.
In Cina, il principale mercato singolo di BMW, le vendite sono calate di oltre il 12%, penalizzate dalla forte concorrenza dei costruttori locali.
L'elettrificazione ha continuato a trainare la crescita all'interno della gamma.
Nel mondo BMW ha consegnato oltre 640.000 veicoli elettrificati, pari a circa il 26% delle vendite totali; i modelli completamente elettrici hanno rappresentato intorno al 18%.
Anche il sub-brand ad alte prestazioni BMW M ha toccato un massimo storico, con oltre 213.000 veicoli consegnati.
Un pilastro centrale della strategia futura di BMW è la nuova architettura veicolare Neue Klasse, che secondo l'azienda accelererà la spinta verso l'elettromobilità e integrerà nuove tecnologie sull'intera gamma.
La piattaforma ha debuttato con la nuova BMW iX3.
Le prospettive per il 2026 sono improntate alla prudenza.
BMW prevede che il margine Ebit dell'area auto si collochi tra il 4% e il 6%, con i dazi che dovrebbero ridurre i margini di circa 1,25 punti percentuali.
Gli utili ante imposte di gruppo sono attesi in ulteriore, seppur moderato, calo nel 2026.
L'amministratore delegato Oliver Zipse ha cercato di mostrare fiducia.
«Negli ultimi anni abbiamo imboccato la rotta giusta e non abbiamo bisogno di modificare il nostro orientamento strategico», ha dichiarato.
«In questo modo possiamo mantenere l'azienda sulla traiettoria di un successo di lungo periodo».
Anche Daimler Truck registra un calo
Daimler Truck ha registrato giovedì un forte calo degli utili annuali, mentre il prolungato rallentamento della domanda di veicoli commerciali, aggravato dai venti contrari dei dazi statunitensi, ha spinto i profitti ben al di sotto dei livelli, già ridotti, dell'anno precedente.
Il gruppo con sede a Stoccarda ha riportato per il 2025 un Ebit rettificato di 3,78 miliardi di euro, in calo del 19% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi nell'attività industriale core sono scesi del 10%, a 45,9 miliardi.
L'utile per azione è crollato del 30%, a 2,56 euro. Il dividendo è stato mantenuto a 1,90 euro.
L'impatto più pesante è arrivato dal Nord America, dove le vendite in volume sono crollate del 26%, a 141.814 veicoli, in un mercato colpito dalla debole domanda di trasporto merci e dagli effetti progressivi della politica commerciale statunitense.
L'Ebit rettificato del segmento si è quasi dimezzato, a 2 miliardi di euro, anche se un margine sulle vendite del 10,7% indica che l'attività conserva una solidità strutturale maggiore di quanto lascerebbero intendere i dati sui volumi.
Non tutto è in discesa
Daimler Buses ha raggiunto la migliore redditività di sempre, superando per la prima volta la soglia della doppia cifra nel margine sulle vendite con un 10%, mentre l'Ebit rettificato è balzato del 39%, a 599 milioni di euro.
Mercedes-Benz Trucks, da anni il tallone d'Achille europeo del gruppo, è riuscita a mantenere volumi di vendita sostanzialmente stabili, un segnale timido che il peggio della crisi sul continente potrebbe essere alle spalle.
L'amministratrice delegata Karin Rådström ha indicato il dinamismo operativo e la crescita delle attività nel settore della difesa, inclusa una commessa da 7.000 veicoli Mercedes-Benz Zetros da parte dell'esercito francese, come prova che il riposizionamento strategico del gruppo sta prendendo piede.
«Stiamo attuando le nostre misure di efficientamento in anticipo rispetto ai piani», ha affermato.