Il rendimento del titolo di Stato francese decennale di riferimento ha superato il 5% mercoledì, mentre gli investitori chiedevano un premio più alto per detenere il debito del Paese.
I rendimenti dei titoli francesi sono in aumento da settimane, mentre i parlamentari si confrontano sul bilancio 2027, che prevede tagli di spesa per miliardi di euro per ridurre un debito che ormai ha raggiunto circa il 120% del PIL della Francia. È uno dei livelli più alti dell’area euro e ben al di sopra del limite UE del 60%.
PUBBLICITÀ
PUBBLICITÀ
I titoli di Stato OAT del Tesoro francese sono utilizzati anche come riferimento per fissare i tassi d’interesse in ampie parti dell’economia. Ciò significa che i costi di finanziamento potrebbero iniziare a salire per imprese e famiglie.
L’ultima volta che i rendimenti erano così elevati risale alla crisi finanziaria delle dot-com.
Il differenziale tra il rendimento a dieci anni francese e il Bund tedesco a dieci anni, considerato il parametro di riferimento europeo per l’affidabilità creditizia, è balzato anch’esso a quasi 160 punti base.
L’ondata di vendite sui titoli di Stato esercita ulteriori pressioni sul governo in vista della decisione di venerdì dell’agenzia di rating Moody’s sul giudizio sul debito sovrano della Francia. La maggior parte degli economisti si aspetta un declassamento, che farebbe aumentare automaticamente i costi di indebitamento dello Stato.
Il primo ministro Sebastien Lecornu sta cercando di far approvare in parlamento il bilancio 2027, pur non disponendo di una maggioranza politica per i 43 miliardi di euro (48 miliardi di dollari) di tagli alla spesa che chiede.
Anche se fosse approvato, il bilancio ridurrebbe il disavanzo della Francia soltanto al 5% del PIL l’anno prossimo, ben al di sopra del limite del 3% previsto per i membri dell’UE.
Nel frattempo, le proteste scoppiate nel fine settimana, in parte per chiedere maggiori investimenti nelle scuole e in altri servizi pubblici, sono degenerate nelle peggiori violenze di strada degli ultimi anni.